投资慧眼Insights - 银行股业绩预计好坏参半，在经济软着陆背景下，降息周期将有益于银行股股价。
10月11日，银行股率先拉开2024年三季度美股财报季序幕。
其中，摩根大通、富国银行将在10月11日公布财报；美国银行、高盛、花旗集团将在10月15日公布业绩；摩根士丹利将在10月16日披露财报。
银行股业绩预计好坏参半，关注净利息收入、投行业务分析师指出，由于净利息收入下降，加之潜在贷款损失准备金增加，银行的整体利润将受到打击。
根据Factset数据显示，第三季度金融板块预计收益同比下降0.4%。其中，银行业盈利同比下降12%，成为最大拖累。
好消息是，受美联储降息影响，投资银行业务复苏。各大银行第三季度的债券和股票发行量普遍上升。
具体来看，摩根大通受净利息收入下降影响最大，而高盛、摩根士丹利的商业模式在投行业务中获取的收入多于其它银行。
因此，分析师预计高盛和摩根士丹利的利润将会增长，其他银行利润则会下降。
| 银行 | 预计Q3营收（亿美元） | 同比 | 预计Q3每股收益（美元） | 同比 |
| 摩根大通 | 414.4 | 3.9% | 3.99 | -7.9% |
| 富国银行 (NYSE:WFC) | 203.9 | -2.2% | 1.28 | -13.5% |
| 美国银行 | 252.5 | 0.2% | 0.77 | -14.4% |
| 花旗集团 (NYSE:C) | 198.5 | -1.4% | 1.31 | -19.6% |
| 高盛 | 120.4 | 1.9% | 7.27 | 32.9% |
| 摩根士丹利 (NYSE:MS) | 143 | 7.8% | 1.59 | 15.2% |
降息周期下，银行股股价走势如何？随着美联储9月开启降息周期，市场对银行股的关注度也日益增加。
以史为鉴，在没有出现经济衰退情况下的降息，对银行股向来是有利的。比如，1995年、1998年、2019年，降息都刺激了美股银行股上升。
在经济软着陆背景下，美股银行股在首次降息后的季度涨幅，会超出标普500指数近10%。
但如果降息伴随着衰退，那么银行股的前景将不甚乐观。
巴菲特大举抛售美国银行，是不看好美国经济吗？10月3-7日期间，巴菲特再度减持美国银行套现3.83亿，持股比例已降至10.1%。7月中旬以来，已共计套现约100亿。
对于巴菲特减持美国银行股份的动机，市场看法不一。
一些人认为，可能是因为美股估值过高。另一些人认为，可能是因为美国经济蕴含衰退风险。
还有分析表示，美国监管机构对芬太尼洗钱的打击力度在加强，而未来诸如美国银行也会遭受监管打击。
但不管如何，这些持续的抛售行为，说明巴菲特在变得越来越谨慎。
原文链接