英为财情Investing.com - 美联储开启降息周期后，资产规模已攀升至历史峰值的货币市场基金正面临日益显著的再投资风险。
近年来，现金因投资回报稳定，一直备受青睐。然而，随着利率不断下行，投资者可能遭遇回报缩水，从而在寻找低风险且收益率相近的投资选项时面临困境。
富国银行报告指出，再投资风险是当前投资者面临的主要挑战之一。投资者目前在货币市场基金中的现金仓位上可获得接近5%的回报，但随着利率的持续下滑，他们可能难以找到具有相同收益率的低风险替代品。
长期来看，现金对投资组合的拖累效应会逐渐显现。历史数据显示，风险较高的资产，如股票，其表现通常远超现金。富国银行的分析显示，1926年向小盘股投资100万美元，到如今已增长至620亿美元，而同期向国库券投资相同金额，仅增长至2400万美元。这一数据有力地证明了风险资产在长期投资中的优势。
报告进一步指出，根据夏普比率衡量的风险调整后基准，美国股票的长期表现击败现金。复利效应通常使风险较高的资产受益，而现金则在长期投资中处于不利地位。因此，富国银行警告投资者，应避免将现金作为长期投资策略或重大配置。
针对现金比重过高的投资组合，富国银行建议投资者进行跨资产类别的多元化配置，以平衡风险与回报。尽管转向更高风险的资产可能具有吸引力，但报告强调，重新配置时应遵循一定的策略，如通过定期定额投资多元化投资组合来降低风险并提供增长潜力。这种方法有助于投资者在利率下行的市场环境中规避风险，同时实现长期财务目标。
近几个月来，股市波动显著。标普500指数在7月至8月期间大幅波动，主要受到经济放缓、货币政策变化以及即将到来的选举等多重因素的影响。尽管市场担忧潜在的经济衰退，但富国银行的策略师认为，当前更可能是一次温和的经济放缓，而非全面的衰退。他们预计，最晚到2025年底，市场将复苏。
综上所述，随着利率的下行，持有现金的风险日益凸显。投资者应审慎考虑投资组合中的现金比重，并采取多元化配置策略以降低风险并寻求长期增长。
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编译：刘川