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恒生投资管理:料美国今年很大机会减息2至3次 港股缺强劲催化剂

发布时间 2024-9-12 18:40
更新时间 2024-9-12 19:05
© Reuters.  恒生投资管理:料美国今年很大机会减息2至3次 港股缺强劲催化剂
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智通财经APP获悉,恒生投资管理有限公司董事兼投资总监薛永辉表示,随着美国经济稳步放缓、通胀逐渐回落,美联储主席鲍威尔明确表示政策调整的时机已到。有别过往美联储因金融或经济危机而必须进行大幅减息,这次调整货币政策的原因是息口处于高水平,同时美国经济特别是就业市场开始有疲弱迹象,支持迈向货币政策正常化,相信美联储很大机会在今年减息2至3次,每次减息幅度为25个基点,为不同金融资产的表现提供有利的宏观政策环境。

在股票方面,薛永辉指出,美国即将进入减息周期,融资成本降低,有利于各个行业的企业有效地部署投资,提高盈利能力。该行留意到标普500指数中科技七雄以外成分股的盈利增速逐步改善,令美股不再过度依赖科技七雄,有助于推动股市持续表现。总体而言,该行对AI和科技股的前景保持审慎乐观,但会密切关注潜在风险和挑战,同时期待其他行业为股市表现带来正面动力。

他提及,若要构建一个风险分散的投资组合,仅配置股票其实不足够,投资者还应考虑债券。减息无疑有利债券表现,而投资者可留意美国国债及其相关ETF。美国国债风险较低,适合大多数投资者。至于企业债方面,由于信用利差于早前已大幅收窄至近年低位,同时经济放缓可能使部分企业的财务及盈利出现下滑,届时企业债的信用利差会扩阔,所以现时美国国债较企业债有较佳的经风险调整后回报。

他指出,参考过往数据,留意到当恒指股息率跌至约4.5%水平,恒指大多时会产生反弹,而现时恒指股息率水平亦接近4.5%,但暂时缺乏强劲的催化剂,除非相关政治风险减低或中国内地出台令人惊喜的政策来加大政策支持力度,对港股会采取较取较保守的策略,会配置更多在具防守性的股票上,亦认为现时港股估值便宜,长远会较为看好科技等板块。

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