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英特尔估值跌至30年来最低,拆分计划带来抄底机会?

发布时间 2024-9-3 13:36
更新时间 2024-9-3 21:38
© Reuters.  英特尔估值跌至30年来最低,拆分计划带来抄底机会?
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投资慧眼Insights - 2024年迄今英特尔股价暴跌腰斩,市场对这家昔日晶片巨头的前景议论纷纷。有投资人预计英特尔将会被道琼指数除名,有人看到了英特尔账面价值估值倍数跌至三十年最低,拆分工厂会带来买入机会吗?

截至撰稿(9月3日),英特尔(INTC.US)股价报22.04美元,上周五(30日)因拆分晶片设计和代工业务的消息而大涨超9%。今年以来,英特尔股价依然下跌了约54%,而同期费城半导体指数SOX大涨24%。

有业内人士开始猜测,暴跌后的英特尔有可能会被道琼指数除名,英伟达有望上榜。值得注意的是,与标普500指数不同的是,股价正是纳入道指的关键考量。

Cantor Fitzgerald分析师CJ Muse指出,当前英特尔股票的账面价值倍数仅为0.8倍,为30年来过更长时间内的最低水平。

他表示,该公司当前正面临着重大的机构性阻力,而重新站稳脚跟仍然是一场非常艰苦的战斗。投资人已经开始行动,但由于没有任何有意义的催化剂出现,他依然看到其他地方产生回报的方法。

该分析师对英特尔股票评级为「中性」,目标价为27美元。

8月初公布的业绩显示,英特尔今年第二季营收年减1%,比市场预估低10%;净亏损16亿美元,不及去年同期的15亿美元获利。此外,英特尔预计第三季营收将下滑,EPS由盈转亏0.03美元,远不及市场预期的盈利0.30美元。

伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon表示,与2022年分析师指定的目标相比,2024年营收似乎将达到近400亿美元,利润率比预期低数千个基点,收益接近于零,今年还可能会烧掉150亿美元的现金。

对于近日市场流传的英特尔将分拆部分业务以遏制亏损,Rasgon表示,英特尔显然已经在为拆分情景做好准备,但只是不知道现在如何才能真正做到这一点。

Rasgon指出,英特尔本质上是当前「英特尔代工服务」的唯一客户,但由于亏损严重且缺乏亏摸,制造部门目前无法自立。只有当英特尔吸引了大量代工客户时,英特尔才能通过拆分措施推动价值,但这似乎「还需要数年时间」。

Rasgon称,最大的问题似乎很简单,虽然整体策略一开始可能是有意义的,但目前的业务跑道似乎没有提供足够的支持来让它走到最后。

因此,该分析师持有与Muse类似的观点,其他地方可能有更容易赚钱的机会。 Rasgon维持英特尔的市场表现评级,目标价为25美元。

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