英为财情Investing.com - 摩根士丹利近日发布最新收息股投资组合名单，并做出重大调整，以反映市场动态的变化，并仔细重新评估了风险和机会。
新版名单最大的变化之一是剔除科技巨头微软公司(NASDAQ:MSFT)，目的是将投资组合重新定位到提供高股息收益、防御性特征和有前景的增长机会的行业和公司上，这在地缘政治紧张和经济状况改变的背景下尤为重要。
在这次投资组合的调整中，摩根士丹利还引入了两家公司：通用动力公司(NYSE:GD)和星座能源公司（Constellation Energy Corp.）。分析师认为全球防务支出增加和对电力日益增长的需求，特别是来自数据中心的需求，利好这两间公司，因此非常适合股息投资。
地缘局势和湾流公务机产量增加利好通用动力
通用动力作为领先的国防承包商，有望从全球防务支出的增加中受益，这主要由地缘政治紧张局势加剧驱动。公司的多元化产品组合涵盖战斗系统、海洋系统和航空航填，使其能够在美国和其他北约国家扩大的防务预算中获利。
此外，湾流商务喷气机产量增加预示利润率也有望扩大，进一步增强了通用动力的多元化增长前景。
摩根士丹利的航空航天和防务领域分析师已将该股票评级上调为增持，目标价为345美元，预计总回报率为21%，包括2%的股息收益率。
数据中心电力需求增加利好星座能源
星座能源是美国最大的核电公司，加入投资组合是为了增加对公用事业部门的敞口。随着能源需求的上升，尤其是在日趋紧张的电网中，星座能源的核电能力被认为将发挥重要作用。公司的核心业务强劲，受生产税收抵免的支持，尤其是来自数据中心的电力需求增加带来的潜在上行，使其成为有吸引力的新增项目。
摩根士丹利的电力与公用事业分析师认为，星座能源有望因低排放、高可靠性的电力需求增加而受益，这一需求由数据中心的扩展和更广泛的能源市场驱动。目标价为233美元，该股票提供了一个防御稳定性与增长潜力的有前途组合。
为什么大摩意外剔除微软
然而，剔除微软的决定可能是这次策略调整中最令人意外的部分。尽管这家科技巨头自2022年10月被纳入以来取得了69%的显著增幅，惟摩根士丹利对公司不断增加的资本支出表示担忧，特别是与其在生成式人工智能（Gen AI）和云基础设施方面的投资有关。
虽然微软在企业软件、云服务和人工智能应用领域仍然是领导者，惟市场开始更加严苛地审视公司不断增加的资本支出。这种资本强度的增加可能会对微软的利润率造成压力，因为折旧费用上升，进而可能影响其持续增长股息的能力，这是其被纳入股息股投资组合的关键因素。
剔除微软后，摩根士丹利不仅锁定了收益，还将这部分资金重新分配给股息收益更高、防御性特征更强的股票，更加符合投资组合的目标。
其他调整：增持强生，减持星巴克
除了这些主要变化之外，摩根士丹利还对投资组合中其他股票的权重进行了几项调整，作为其持续风险管理过程的一部分。这次重新平衡旨在保持有吸引力的风险特征，同时确保投资组合与其基准相一致。
大摩增加了Merck & Co. Inc、M&T Bank Corp (NYSE:MTB)和强生公司(NYSE:JNJ)的持仓，这些公司均具有强劲增长前景的高股息水平。相反，大摩减少了对 T-Mobile US (NASDAQ:TMUS)和星巴克(NASDAQ:SBUX)的敞口，以反映竞争压力和维持增长的潜在挑战。
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编译：刘川