英为财情Investing.com - 高盛近日于一份报告中透露，今年以来共同基金的表现有所下降，而对冲基金的表现则仍然强劲。
具体来说，截至目前，今年仅有34%的大型共同基金跑赢了基准指数，低于5月份的50%，也低于历史平均水平的38%。
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在不同的投资风格中，大盘价值型基金今年表现最强劲，有45%的基金经理跑赢了罗素1000价值指数。而大盘核心型基金表现最差，仅有25%的基金经理表现超过了标普500指数。
同时，根据高盛Prime Services的估算，美国股市基本面多空对冲基金今年迄今的回报率为+9%，得益于他们在热门做多头寸和有针对性的空头头寸上的成功押注。
与此同时，共同基金和对冲基金均保持了对美国股市的较高做多持仓。高盛指出，共同基金的现金余额已降至历史最低水平，仅占总资产的1.4%。
同时，在最近的市场下跌期间，对冲基金的总体净风险敞口略有下降，但两者均高于五年平均水平。净杠杆率为72%，处于自2019年以来的第53个百分位，而总杠杆率则高达299%，处于第97个百分位。
有趣的是，第三季度初，双方均减少了对大型科技股的敞口，这一举措在这些股票在夏季表现不佳时取得了良好效果。
这是自2022年以来，首次对冲基金在长仓投资组合中降低了「七大科技巨头」的比重。同样，越来越多的共同基金低配七大科技巨头。
双方均减少了对微软（NASDAQ:MSFT）、英伟达、Alphabet（NASDAQ:GOOGL）、Meta和特斯拉的持仓。然而，两组投资者均增加了对苹果（NASDAQ:AAPL）的持仓，在年初苹果表现不佳时以具吸引力的估值增加了敞口。
不同于共同基金，对冲基金在第二季度减少了对周期性股票的敞口，因此对冲基金在最近的市场波动中表现得更好，同时双方都发现了小盘股的投资机会。
在行业配置方面，对冲基金在第二季度分散了其投资，而共同基金则主要保持了现有的行业配置。即便如此，两者均增加了对医疗保健行业的投资，尽管医疗保健行业可能面临政策不确定性的风险，同时两者寻求防御性和非AI领域的成长型潜力股。
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编译：刘川