智通财经APP获悉，东吴证券发布研报认为，7月汽车产批表现符合预期，新能源汽车批发渗透率48.1%，环比+2.8pct;7月乘用车出口37.6万辆，环比持平。目前已披露产销快讯的车企中，合资系车企批发表现均不佳，同比均为负增长。新势力车企除特斯拉中国(TSLA.US)外同环比增长均为正，批发口径来看7月同比来看表现最佳的车企为问界/蔚来(09866)。
7月产批表现符合预期。乘联会口径：7月狭义乘用车产量实现198.2万辆(同比-5.3%，环比-7.1%)，批发销量实现196.5万辆(同比-4.8，环比-9.4%);其中新能源汽车产量93.3万辆(同比+21.7%，环比+0.0%)，批发销量实现94.5万辆(同比+27.6%，环比-3.6%)。展望2024年8月：东吴证券预计8月行业产量为221万辆，环比+11.4%;批发为226万辆，环比+1.0%。
7月新能源汽车批发渗透率48.1%，环比+2.8pct。7月自主品牌/豪华品牌/主流合资品牌新能源渗透率分别为62.6%/37.2%/8.1%，环比分别+1.9/+2.8/+0.7pct。细分来看，7月PHEV车型批发销量44.0万辆，同环比分别+83.2%/+3.6%;BEV车型批发销量50.5万辆，同环比分别+0.9%/-9.0%。
7月乘用车出口37.6万辆，环比持平。7月乘用车出口(含整车与CKD)37.6万辆，同环比分别+20%/0%;7月新能源乘用车出口9.2万辆，同比+1.3%，环比+18.2%。车企层面，根据已披露的数据，特斯拉/长城汽车出口环比表现较为出色。
车企层面：问界/蔚来批发同环比表现亮眼。目前已披露产销快讯的车企中，合资系车企批发表现均不佳，同比均为负增长。新势力车企除特斯拉中国外同环比增长均为正，批发口径来看7月同比来看表现最佳的车企为问界/蔚来。
投资建议：全球化主线：优选业绩持续兑现的细分行业龙头。优选客车【宇通客车】/零部件【福耀玻璃】/乘用车【比亚迪】/重卡【潍柴动力+中国重汽H】等。未来3年战略性黑马品种【均胜电子】。智能化主线：重视Robotaxi主题持续催化!核心催化剂：重大事件驱动(特斯拉8月Robotaxi发布/FSD入华进展+华为ADS3.0发布/S9等新车上市+小鹏Mona03/P7+新车上市等)。1)智能化领先国内车企【华为系(赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷+江淮汽车)+小鹏汽车等】;2)智能化增量零部件【德赛西威+华阳集团+伯特利+耐世特等】。3)特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团+旭升集团等】。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。