投资慧眼Insights - 7月30日周二美股盘后,美股七巨头之一的微软(MSFT.US)将公布2024年第四季财报(自然季Q2),市场将重点关注这家科技巨头的AI叙事和货币化能力,以及关键的Azure云计算业务是否匹配当前如此高的估值。
据Visible Alpha数据,微软将在2024财年第四财季(自然月今年4月至6月)内的营收同比增长14.6%,至643.7亿美元;净利润为218.8亿美元,或每股2.93美元,同比增长9.3 %。
需注意的是,在过去10个季度中,微软有8个季度的营收超过市场预期,其中包括连续5个季度超预期的情况。
在当前科技企业估值高企和科技股轮动风潮的背景下,投资人十分关注科技势头能否继续保持强劲,对微软的财报有两大聚焦:Azure云业务和AI叙事。
随着客户使用云平台来训练和运行人工智能工作,Azure受益于人工智能的蓬勃发展,这也推动了微软扩大其相关资本支出。
据LSEG数据,微软今年第四财季资本支出将年增53%,至136.4亿美元,远超上季的109.5亿美元,这可能会对利润率带来压力。
市场预估,微软第四季云业务营收将达到368亿美元;其中,Azure第二季收入为14.48亿美元,月增7.6%,低于以往四年均值的11%。
巴克莱银行预计,鉴于宏观环境的不确定性和AI容量的限制,Azure在第二季的增长可能不会像以往季度那么强劲。但该行也指出,通过观察网路数据和谷歌(GOOG.US)相关业务以往业绩,云服务的市场需求依然强劲,将支撑微软Azure业绩达到或略超过指引上线。
高盛分析师认为,只要我们还处于Gen-AI周期的「基础设施构建」阶段,Azure份额增长和生成式AI的领导地位就会继续让微软走上一条独立的轨道。
AI方面,微软通过与ChatGPT开发团队OpenAI的持续合作,确立了自己作为早期人工智能领导者的地位。微软可能将在本次财报和电话会议中提供更多AI进展,如采用AI技术的Windows PC。
Wedbush分析师Dan Ives认为微软财报十分关键,「微软和英伟达(NVDA.US)是全球人工智能采用技术的两个最佳技术晴雨表。 」
总的来说,Ives认为微软仍可能会迎来一个「强劲」的季度,在AI浪潮中处于主导地位,Azure的云交易流势头强劲。
Ives预估,未来三年在企业和商业领域的微软安装中,超过70%将采用AI技术推动的功能。该行强烈认为,这是微软的「iPhone时刻」,人工智能将改变微软未来几年的云增长轨迹,近期的成果让人们对这一动态充满信心。
截至撰稿,微软股价报426.73美元,今年以来上涨约15%,与标普500指数涨幅相近。
以下是部分机构分析师在7月设定的微软股票评级和目标价:
BMO Capital:跑赢大盘评级;目标价从465美元调升至500美元。
美银:买入评级;目标价从480美元调升至510美元。
TD Cowen:买入评级;目标价从470美元调升至495美元。
Piper Sandler:增持评级;目标价从465美元调升至485美元。
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