【主编观市】
上周谈到“市场不确定性因素相对更多，而利好预期不明显，料恒指继续考验半年线支撑”，没想到半年线根本没有撑住，指数在万七关口徘徊。
港股主要受到美股走弱的冲击，同时奥运期间对股市都有冲击。
本周影响股市的消息比较多，美联储将于北京时间8月1日周四凌晨公布利率决议，稍后，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。联储继续“按兵不动”没有悬念，但鲍威尔讲话相当关键，关系到9月是否会开启降息之路。
7月31日周三上午，日本央行将公布7月利率决议，稍后日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。上周日元大幅走强，引发了市场对于此次会议加息的预期，观察最终的结果。
国内方面，7月底或召开中共中央政治局会议，关注会议对经济形势的阐述。看看有没具体的刺激政策。
正常来看，本周市场反弹概率较高，相对都有一些预期，但要注意月尾震荡也会加大。
热点方向，央企5年3万亿的设备更新比较超预期，每年就是6000亿规模，设备更新将是未来拉动内需的重要抓手。重点关注那些最新提到的设备更新领域。
媒体报道，“千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，首批卫星将以“一箭18星”升空入轨。结合八一临近，国防军工值得关注。
7月初广东游戏产业协会发布《关于开展省内网络游戏APP测试备案工作的通知》：无版号的游戏，在广东省备案后可进行测试，时限1个月，到期可延长。预计对游戏板块形成较大刺激。
【本周金股】
中航科工(02357)
北京市印发《北京市加快商业航天创新发展行动方案(2024-2028年)》，提出构建“南箭北星”千亿级商业航天产业集群，2028年形成低成本高可靠星箭产品研制能力和大规模星座建设运营能力，2034年建成天地一体通导遥巨型星座体系，并鼓励火箭、卫星及数据服务国际市场。
商业航天在A股的热度非常高，中航科工迎来机遇，公司控股的中直股份、洪都航空、中航光电、中航机载四家A股上市公司拥有航空产业链上中下游各项业务形成核心竞争力。中航科工深度参与低空经济，携子公司驱动低空经济发展。公司控股子公司中直股份是国内直升机制造业中规模最大、产值最高、产品系列最全的主力军。
该公司的直升机产品与民用市场兼容性更强，已完成超轻型、轻型、中型、大型等全系列直升机覆盖。全球范围来看，我国教练机相对战斗机的比例明显失衡，仍有较大补齐空间。从2022年至今，公司持续推进重要资产重组项目。旗下的中航电子公司通过换股的方式吸收合并了中航机电，随后更名为“中航机载”。
此外，另一子公司中直股份完成了对哈飞和昌飞两家公司100%股权的收购。未来20年我国商用飞机或将增加9284架新机，C919商业化运营牵引国产大飞机批产有望加速，公司子公司中航规划有望充分受益于我国民航、通航领域的基础设施建设。
低空方面，公司已于2023年6月形成了高速电动垂直起降飞行器(H-eV-T-OL)技术方案，获内外部专家评审通过，按照项目总体进度，预计2024年中原理验证机将完成首飞。
另外，在2024年1月19日，由航空工业通飞自主研制的新一代初级教练机领雁AG100首批飞机在浙江省德清县下线交付，标志着该款通用飞机正式进入市场，开启产业化发展新征程。远期民品空间或强于行业可比公司，未来几年有望实现加速发展。低空经济产业化加速，政策支撑下，产业有望迎来高速发展。
【产业观察】
消费品以旧换新细节落地，补贴力度超市场预期。
对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电 视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。 补贴标准为产品销售价格的15%(过往家电下乡补贴力度为终端价格10%-13%)，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。截至2024年12月31日，未用完的中央下达资金额度收回中央。
根据机构分析，上一轮2008-2013H1 家电下乡、 以旧换新节能补贴政策，合计补贴金额超过1500亿(每年平均不到300亿)，拉动家电行业规模增量超过 4000亿，拉动系数接近1:3。预估这轮家电财政刺激力度或超300亿元，倘若拉动系数2-3，带动600-900亿增量需求，对应家电行业2024H2行业规模贡献幅度不低于15%(去年23H2行业规模4500亿元)。
此次政策明确各地区要重点支持汽口报废更新和个人消费者乘用口置换更新，家电产品和电动自行口以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。
港股重点关注海信家电(00921)、海尔智家(06690)、TCL电子(01070)。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(七月)未平仓合约总数为56844张，未平仓净数25865张。恒生期指结算日2024年7月30号。本周期指结算。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，17021点位置，牛证密集区靠近中轴，港股有做空动力。国际市场预计美联储短期不会降息，但给出强烈讯号在近期减息。数据上恒生指数本周看跌。
【主编感言】
设备更新领域，除了消费类的家电外，农机、柴油重卡、电动自行车等领域也值得关注。
另外，517新政以来，重点城市首套及二套房贷利率均进入3.0区间，上周的降息有望进一步推动房贷利率下行，减轻居民购房负担，撬动银行按揭贷款投放，同时提振市场信心，促进地产板块估值修复。
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