【解剖大盘】
两地市场出现分化，A股在资金的加持下顽强收红，而港股则在外围的恶化之下出现走弱，全天跳空下行，毫无抵抗，收盘跌2.03%，恒指逼近最后一道防线半年线。
市场对于三中全会多少是有些期待的，但结果出来并没有看到对资本市场有很强的刺激的地方。这个也好理解，因为本来就是对针对未来5年顶层框架进行战略规划，属于纲领性的文件，着力点不是短期，所以看不到细节及可供操作的政策。有部分潜伏利好的资金相对失望，比如说地产股就跌得比较多，如世茂集团(00813)跌幅超8个点。
但一周内，本次改革相关的《决定》的全文会发布，也就是改革的具体执行方案，这个都是细节，观察是不是有进一步超预期的内容出来。然后半个月内，各部门会跟进、学习会议精神，会有相关讲话，比如今天中央财办、教育部、农业农村部都有相关消息出来。比如今天中央财办的讲话还催化了高铁分支。昨日个股掘金的中国中车(01766)表现不错。另外，7月底(可能是下周五)还有政治局会议，主讲经济的，也很关键。
看下外资行的看法，瑞银称三中全会重申了内地政府在资源分配方面“让市场机制有个更好的角色”的说法，同时也强调政府在维持市场秩序及矫正市场失效等方面的角色。三中全会也特别要求生产要素的平等使用、公平的市场竞争，以及法律对国有企业和民营企业的平等保护。该行认为，内地或加快其立法程序，以推广私人经济及促进建立一个统一及公平的市场，应有助加强投资者信心。瑞银还预计，内地政府会推出推动高质量发展和增长的全面计划，并在财政、货币和产业方面提供具体的支持政策，进一步增加研发、教育和培训的整体开支，以及投入更多资源在瓶颈领域取得突破。同时该行也预期，未来数年将会推出更多与户籍制度及土地市场的改革，而改善社会福利同样会是政府的重点目标。可以看出，外资看法偏向乐观。
在缺乏利好指引之下，外围也是风雨飘摇。隔夜美股三大指数全线下跌。美国劳工部周四公布的数据显示，截至7月13日的一周内，首次申请失业救济人数增加2万人，达到24.3万人，而经济学家的预测中值为22.9万人，申请人数增幅创下5月初以来的最大增幅，而申请人数则是创下2023年8月以来的最高水平。经济层面已经呈现不乐观的迹象，但即便如此，也未见美联储有透露放松的苗头，鲍威尔为了保住职位，看样子是要和特朗普保持一致。
美股的下跌，除了经济原因，还有更重要的是两党之间的矛盾已经进入白热化。不少美国当地媒体在周四甚至报道称，一些民主党高层人士认为，来自党内议员和密友的压力，可能将说服拜登最早在本周末就退出竞选。最新消息是连奥巴马都出来要求拜登退出选举。说实话，就算拜登退选，也改变不了民主党的颓势，因为根本没有人可以和特朗普抗衡，唯一的作用是希望在众议院能保持住多数席位，否则如果国会全部沦陷，加上特朗普当选总统，那么意味着民主党将完败，后果非常严重，不但以前所有的政策会被取消，关键是还会遭到特朗普的报复，以前遭受各种不公正待遇的账统统要清算，这势必引发一场血雨腥风的大震动。那些站错队的资本是不是要提前开溜，加上美联储不配合，接下来美股日子将相当的动荡。这里做两个推演，要阻止特朗普当选，首当其冲就是再继续搞类似威斯康辛的那种危险动作，其次，就是弄出非常大的动静，直接下场中东，卷入战争，那么拜登可以利用战时状态，停止选举。这几个月，到底会发生什么“幺蛾子”，我们拭目以待。
7月19日电，特朗普在提名演讲中，抨击总统乔·拜登的电动汽车政策，誓言要在上任第一天采取相反行动。特朗普再次表示，如果他当选，将对中国商品征收60%-100%的关税。如果这种情况发生，中美必将陷入新一轮灾难性的贸易战之中。近日，全球知名投行瑞银集团给出了一份研报，宣称美国若对所有中国输美商品征收60%的新关税，将导致中国经济增长率减少一半以上。说法比较夸张，车到山前必有路，但眼下弱势格局下，资本都选择相信。对于汽车股而言，确实是一道坎，只有超强品种才能扛住压力，如比亚迪(01211)、长城汽车(02333)等。
这种环境之下，相对能硬刚的也就芯片类，因为未来大国博弈，比拼的就是高科技，其中重中之重就是芯片，为数不过的硬骨头还没有拿下。之所以这块难搞，是因为美西方自己搞出这个极紫光光刻机也是花了巨资很多年的合力才弄出来的，中国有个好处，就是可以举国之力，这就是制度优势。相信有能力一定可以实现这个突破。华虹半导体(01347)、上海复旦(01385)、中芯国际(00981)均逆势上涨。
其它方向，就是前期给大家谈到的困境反转的底部品种，如光伏的福莱特玻璃(06865)、锂电池的赣锋锂业(01772)、天齐锂业(09696)等。
业绩类也相对抗跌，如蓝月亮(06993)发布2024年半年业绩预告，预期截至2024年6月30日止半年度，公司所有产品类别及除直接销售予大客户渠道外的所有销售渠道的销售额均实现同比增长，总销售额预计同比增长不少于约38%，其中来自新电商渠道销售额同比增长约4.5倍，公司毛利及毛利率也同比上升。2024年上半年蓝月亮持续对浓缩洗衣液的推广进行大力度投入，全面推动洗衣液的更新迭代，销售方面成绩斐然。如果销售利润能高于推广费用，那么基本面就有望不断好转。还有一个理文造纸(02314)：预期2024年上半年的盈利约为2023年同期的盈利的2.2倍。
【板块聚焦】
本周，TCL中环、晶科能源、阳光电源分别与沙特阿拉伯RELC、VI、ALGIHA签订合约，建设包括20GW硅棒硅片、10GW电池组件、7.5GWh储能项目。根据Infolink海关数据，2024年5月中国出口中东市场约2.5GW的光伏组件，同比增长143%，1-5月累计组件12.8GW，同比增长188%。
近几年在全球能源转型驱动下，各国光伏装机占比持续提升，部分地区因电网建设落后、自然灾害等因素，电网不稳定性加剧，刺激各国加大对储能投资力度，包括欧美、中东、澳洲、南非等市场大储、户储需求依次爆发。预计2024年全球储能装机有望达到180GWh，同比翻倍增长，中/美/欧/其他市场分别为80/40/25/35GWh。
主要品种：福莱特玻璃(06865)、信义光能(00968)、协鑫科技(03800)。
【个股掘金】
赣锋锂业(01772)：摩根大通增持最新持股比例14% 自有资源产量有望进一步增长
香港联交所最新资料显示，7月12日，摩根大通增持赣锋锂业(01772)31.5225万股，每股作价17.3447港元，总金额约546.75万港元。增持后最新持股数目约5652.61万股，最新持股比例14%。
点评：大摩持续增持，而且持股比例高达14%，这说明对后市比较有信心。公司上半年业绩不及预期主要是公司所持有的金融资产皮尔巴拉(Pilbara)矿业股价大幅下跌，实际上上半年锂化学品销量依然取得了按年增长，反映公司的减值亏损从现在起计基本可控。目前，公司拥有阿根廷盐湖锂资源、澳大利亚、马里、爱尔兰等地的锂辉石资源，以及墨西哥的锂黏土等资源，合计权益资源量4808万吨LCE(碳酸锂当量)，仅次于SQM，排在世界第二。Mali Lithium公司由Leo Lithium和赣锋国际合资成立，开发位于非洲马里南部的Goulamina锂辉石矿。该矿产拥有锂矿石2.11亿吨，推测氧化锂总量289万吨，折合碳酸锂当量约714万吨。赣锋锂业曾两次合计增资2.03亿美元(约15亿元)买下了Mali Lithium 60%的股权，加上此次收购，预计耗资40亿元拿这一锂辉石矿项目100%所有权。今年以来，赣锋锂业还加强了与澳大利亚锂矿生产商Pilbara的合作;拟以不超过7000万美元认购阿根廷矿产勘探企业PGCO增发股份;与Pilbar签下大单，后者向赣锋锂业的锂辉石供应量从此前的16万吨/年增加到未来三年的31万吨/年。公司碳酸锂产量达到10万吨，加上锂电池部分，大概在12-14万吨左右。24年还有望大增。公司半固态电池今年已经量产，25年重庆工厂还会放出10GW产能。随MtMarion成本的改善，以及马里Goulamina项目的投产，公司自有资源产量有望进一步增长，盈利有望一定程度环比改善。
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