【解剖大盘】
相对于美股两大指数的大跌，A股和港股均顶住了压力，虽然都是小幅上涨，但展现了市场的韧性。
美国政府对于半导体业的严格限制，终于对其自身造成了反噬。昨日美股半导体板块全线暴跌，单日市值蒸发逾5000亿美元。科技“七巨头”全面溃败，其中英伟达17日跌幅居前，跌6.6%，市值蒸发约2000亿美元;苹果跌2.5%，“元宇宙”Meta跌5.68%，亚马逊跌2.64%，谷歌跌1.58%，微软跌1.33%，特斯拉跌3.14%。同时阿斯麦ADR跌12.74%，AMD跌10.21%，台积电ADR跌7.98%。拖累纳斯达克综合指数收跌2.8%，创下纳指2022年12月以来最大单日跌幅。道理很简单，比如说阿斯麦中国业务占比近半，这块蛋糕失去，还剩下什么业绩。再看英伟达，截至4月28日的一季度财报显示，英伟达在中国的收入约占其总收入的18%，而去年同期为66%。可见，跌得多的都是和中国业务占比较高的。
相对而言，半导体这块大部分国产替代已经完成，只有少数高端设备及材料被卡脖子，整体影响有限，但假以时日，形成突破是迟早的事情。今天半导体均有反弹，幅度大一点的是ASMPT(00522)，因为封装这块的需求更硬，而且受到的波及相对更小。今天涨幅超2个点。
美股科技类这样下跌，背后的资本不慌是假的，谁会和钱过不去。据参考消息网7月18日援引香港《南华早报》网站7月16日报道，据知情人士透露，一批重量级美国企业高管下周将前往北京，他们希望与中方官员会面，以便亲自深入了解情况。据报道介绍，此次访华的公司高管来自高盛、星巴克、霍尼韦尔、联合健康、耐克和高通公司等，这些公司都在中国有大量业务。这些大资本组团来中国的目的不言而喻，就是不希望受到波及，如果来个反制，生意还要不要做。政治和生意分得很清楚，但如何平衡，他们也需要做出实际的努力。如今的中国，早已今非昔比，背靠强大的军事及供应链体系，不是任人宰割的时代，国际大事，可以说没有中国的参与都很难成行。因此，不必过于担心所谓的“制裁”。这也是股市有底气之所在。
今天主要是AI科技类拖了后退，原因是有媒体报道称，中国政府将加强审查AI大语言模型，以确保系统体现社会主义核心价值观。报道引述知情人士指，网信办已要求字节跳动、阿里巴巴、Moonshot和01.AI等大型科技公司和人工智能初创公司，参与政府对AI大模型的强制性审查，测试对一系列问题的回答，不少涉及政治敏感议题。
板块方面，根据中国铁路数据，2024年上半年，全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高。国铁集团正高效推进铁路工程建设，现代化铁路基础设施体系构建不断加快，充分发挥铁路投资产业链长、辐射面广、拉动效应强的作用。我国铁路网络整体功能与效益正在稳步提升。高铁基建股多数上涨，时代电气(03898)、中国通号(03969)、中国中车(01766)、广深铁路股份(00525)等集体表现稍强。
看下基金动向，7月18日，银华基金发布旗下基金2024年二季报。知名基金经理李晓星管理的银华心怡二季报，与一季度末相比，六只个股新晋银华心怡前十大重仓股，一贯以科技和消费持仓为主的李晓星，在二季度大手笔加仓了军工和资源股，前十大重仓股中已不见消费股的身影。加仓军工股是比较明智的选择，军工股整体比较强，得益于中国军费开支的进一步提升，以及军工产品的竞争实力的显著提升，包括中东有不少的订单。当然纯正的军工股都没有上市，但配套的东西及军民两用的都会同步受益，今天中航科工(02357)表现很突出，大涨超5个点，其它中船防务(00317)因为涨幅有点多，出现了调整，但其基本面相当强悍，预计上半年实现净利润1.35亿元至1.6亿元，同比增长965.91%至1163.30%，下来就是机会。
再看易方达基金披露张坤管理的规模最大的产品-易方达蓝筹精选二季度股票仓位情况，调仓主要集中在消费和医药等行业上。医药类应该还不错，但新秀丽(01910)进入前十大重仓股有点看不懂，目前看浮亏应该在20个点以上。
香港消委会官网发布澄清声明。声明中提到，经过与农夫山泉代表的会面和深入交流，了解到相关产品属于饮用天然水类别。该公司产品遵循的是生产地即内地的《食品安全国家标准包装饮用水》(GB19298-2014)。因此，香港消委会将该产品样本重新分类为“饮用天然水”，并对其评分进行了调整，从4.5星提升至5星。香港消委会就此次测试因样本归类出现落差而引起的误会，表示抱歉。再看另一则消息：今日在网上流传了一则署名为宗馥莉的“致娃哈哈集团全体员工的函”，宗馥莉决定辞去娃哈哈集团副董事长、总经理职务，不再参与经营管理。归根结底是股权架构的问题埋下了危机的伏笔。当前国内饮用水基本被农夫山泉、娃哈哈、怡宝垄断，娃哈哈出现状况对农夫山泉属于利好。农夫山泉(09633)今天涨6.48%。
二十届三中全会顺利闭幕，勾勒了中国改革蓝图。这属于纲领性的方案，具体市场如何反馈看明天的表现。
【板块聚焦】
摩根士丹利发布研报称，每四年举办一次的奥运将于今年7月26日至8月11日期间在法国举行，鉴于时差关系，大部分赛事将东亚时间晚上举行。该行认为，这可能导致更多的社交聚会，尤其是刺激夏季的夜生活渠道的啤酒消费，估计有利于百威亚太产品均价及盈利能力，从而为股价提供正面的支持，且股价出现正面结果的可能性达80%。
银河证券则表示，2024年5月我国啤酒产量353.5万千升，同比-4.5%，2024年前5月累计产量1504.5万千升，同比+0.7%。2023年高基数效应仍存在。7月销售旺季即将到来，伴随前一年高基数效应逐渐减弱，及各上市公司较为积极的动销和品牌宣传策略，该行期待旺季销量将有良好表现。
奥运会加上旺季，啤酒类或有一些机会。主要品种：百威亚太(01876)、青岛啤酒(00168)、华润啤酒(00291)。
【个股掘金】
中国中车(01766)：自主研发高速内置转向架全球首发 上半年订单已持平去年
据中央广播电视总台中国之声报道，中国中车自主研发高速内置转向架7月17日全球首发。该款产品的发布也标志着我国在深度掌控高铁核心技术和关键部件的研制上有了新的突破，将助力中国高铁行稳致远。17日发布的内置式转向架是我国历时三年自主研制的首个应用于高速动车组领域的创新产品。
点评：目前内置式转向架处于测试和实验阶段，产品设计速度为400km/h，试验台速度达到了600km/h，与传统的外置式转向架相比，内置式转向架减重20%，车辆运行时能耗减少15%，轮轨磨耗降低约30%，轮轨噪声降低2分贝左右，全生命周期内线路维护和转向架的维修成本降低15%，具有轻量化、绿色节能和低成本的特点。这个产品无疑进一步提升其国际竞争力。3-6月期间签订合同，金额共计约436.2亿人民币。本次合同中包含约289.2亿元人民币的动车组销售合同，比较来看，23年全年中车动车组销售合同约为290.4亿元，因此中国中车上半年动车组合同金额已基本与去年持平。几大催化：1)中国中车旗下中车国际有限公司与阿根廷国家铁路公司签订50列内燃动车组供货合同;2)公司已建成覆盖中车全球业务的集约化、一体化云架构统一大数据中心;3)控股股东中车集团去年增持公司500万股A股股份，中车集团表示，后续将按照增持计划继续择机增持公司股份。增持之后不排除有分红预期。纳入富时中国A50指数将进一步吸引国际资本的参与，提升活跃度。
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