投资慧眼Insights - 随着摩根大通和花旗等银行股率先揭幕美股2024年第二季财报季，接下来将有更多企业公布最新业绩，投资人关心它们的业绩表现能否撑住不断高涨的估值。
AI热潮驱动美国科技股领跑美国股市一年有余，随着纳斯达克和标普500指数不断刷新历史记录，市场密切关注这些大型科技企业能否切实实现「AI货币化」。
同时，随着美联储第三季降息变得更具确定性，市场开始出现风格切换的迹象，如上周6月CPI报告后，小盘股强势领先科技巨头表现。
据彭博社数据，分析师预计标普500指数成分股公司今年第二季盈利将比去年增长9.3%，这将是2021年第四季以来的最大升幅，凸显出市场对于美国企业盈利能力的高期待。
有分析师担心，（盈利）门槛很高，即使业绩强劲，也未必足以让七巨头的增长继续加速。
对美股Q2财报季，媒体汇总了机构关注的「五大议题」：
其一，市场广度是否扩大。据彭博汇编数据，分析师预计剔除七巨头的其他标普500指数公司盈利季率同比增长5.4%，为至少六个季度以来的首次增长，到今年第四季更有望加速至两位数百分比增长。
分析师预计七巨头第二季盈利增长29%，较2023年平均盈利增长率的35%回落，而去年其他493家企业盈利下滑5%。
其二，各产业前景不一，难以再找到通吃赢家。在11个类别中，科技、通讯服务和医疗保健业预计盈利增长10%以上，而房地产、工业和材料公司的盈利可能会出现萎缩。
其三，来自中国经济形势的影响。鉴于中国在许多领域的进出口规模之大，投资人关注中国经济的复苏进展，以及任何的疲软迹象将如何影响全球经济等，如非必需消费品、科技、工业和汽车领域。
另外，随着美国和欧盟开始打响关税或保护主义战，不少产业的订单和盈利预期将发生变化。
其四，人工智能交易是否可持续。随着大型科技股盈利动能可能减速，投资人将目光转向公共事业、资料中心等公司如何将资金部署在AI领域，以及这些需求的变动能否提振股价。
其五，美国总统大选带来的诸多政策不确定性。美国两党对产业政策有自己的偏好，电动车、电池、太阳能、关键原料、钢、铝等公司都将面临调整风险，金融和医疗保健等监管较严的产业将成为关注点。
此外，在「713特朗普遇刺案」后，美国前总统特朗普的支持率飙升，使得「特朗普交易」成为市场热点，需留意金融股、传统能源股等板块的表现。
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