近日，市场对“增肌减脂”的讨论愈发浓烈。智通财经从相关医药财经报道中发现，在今年第84届美国糖尿病协会(ADA)年会上，诺和诺德与合作方展示了一份有关“人体组织工程肌肉功能研究平台”的相关研究成果，让大家开始注意到此次诺和诺德的研究合作方——来凯医药(02105)。
一项回顾研究性表明，司美格鲁肽受试者减掉的体重中近40%为肌肉，从而增加患心血管疾病、骨质疏松症的风险，甚至导致肌少症。正因如此，“增肌减脂”
成为减重药物领域的热门研究方向。在本次ADA年会上，包括再生元、Biohaven等多家药企，都展示了其在研管线在减脂增肌方向的研发进展。
但在这个方向，来凯医药自主研发的LAE102(ActRIIA单抗)与礼来19.5亿美元购入的Bimagrumab是这一赛道的先行者。
据智通财经APP了解，ActRII靶点同时具备减重、增肌、不反弹等新一代减肥疗法的多个关键特征。而来凯医药自主研发的LAE102主要针对参与调控肌肉再生和脂代谢的新靶点ActRIIA。
在此前的临床前研究中，LAE102已显示出增加肌肉并减少脂肪的效果。数据显示，LAE102与GLP-1受体激动剂联用，可进一步减少脂肪，并显著降低GLP-1受体激动剂导致的肌肉流失。
此次，来凯医药与诺和诺德的合作研究引发了业界与市场的广泛讨论与猜测。市场关注的点在于，诺和诺德与来凯医药的合作是否将从研究端延伸至产品端。
众所周知，GLP-1RA药物市场中，诺和诺德、礼来已各占半壁江山，而该市场2031年有望超1500亿美元。目前礼来已斥资19.5亿美元购入Bimagrumab以期帮助替尔泊肽在减脂增肌新赛道实现对司美格鲁肽的弯道超车。
对于诺和诺德来说，司美格鲁肽要想“守城”就急需一款ActRIIA药物相助，而来凯医药的LAE102在减脂增肌层面显示出了与司美格鲁肽极佳的互补相性。另外，LAE102是全球仅次于Bimagrumab进入正式临床的针对超重/肥胖适应症ActRIIA单抗。并且从临床试验获批，到完成首例受试者给药，仅用时1.5个月，体现了来凯医药高效的执行力以及合作价值。
目前，为加快LAE102的开发和商业化进程，来凯也在寻求战略合作伙伴，而正是与诺和诺德的双向奔赴，有望让来凯医药未来跻身全球减重千亿市场的第一线，进而实现自身的估值跃迁。
