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英伟达连续暴跌,下一个关注点是美光的业绩?

发布时间 2024-6-25 17:58
英伟达连续暴跌,下一个关注点是美光的业绩?
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在一鼓作气超越微软(MSFT.US)、苹果(AAPL.US)问鼎全球市值第一的宝座后,英伟达(NVDA.US)似乎陷入了力竭状态,不仅守不住位置,反而连连后退。

6月24日(当地时间),英伟达股价再度大挫6.68%,最近3日已累跌12.89%,其市值也已经跌破3万亿美元的关口,再次落后微软、苹果。

要知道英伟达可不是什么无关紧要的小角色,这是一只红到发紫的AI龙头,亦是一台推动美股走强的“发动机”,其股价在短短3日内跌去近13%引起了广泛关注及担忧。

涨太多了?芯片股遭高管频繁抛售

从消息面来看,高管频繁减持以及获利盘兑现收益被视为是英伟达下跌的原因之一。

根据美国证券交易委员会(SEC)披露的信息,英伟达的CEO黄仁勋仅在6月13日至21日内就累计减持了72万股英伟达股票,套现金额高达9460万美元,约合6.9亿元人民币。

不仅仅是黄仁勋,还有一些其他高管在抛售英伟达。

据悉,自5月22日披露第一财季业绩以来,已有超过三分之一的内部人士减持英伟达股票,抛售的速度达到多年来的最高水平,包括首席财务官Colette Kress、执行副总裁Deborah Shoquist、Dawn Hudson、Tench Coxe、John Dabiri、Mark Stevens等多位高管。

值得一提的是,遭到内部人士减持的科技股也不止英伟达一家,伴随着股价的上涨,美光科技(MU.US)、高通(QCOM.US)也都出现了类似的情况。

事实上,英伟达等科技股大多在2024年迎来了一波股价的大涨,因此遭到高管减持以及一些获利盘兑现收益是十分正常。只不过,在公司股价表现气势如虹之时,高管争相抛售对市场信心还是会有一定打击,高管抛售行为的潜台词有点像是“当下股价已经超出了公司的基本面”。

目前依然有很多研究机构继续看好英伟达,目前的下跌只是“倒车接人”。例如,美银近期重申了英伟达买入评级、150美元的目标价格和股票的首选地位;投资机构Rosenblatt芯片行业分析师则将英伟达的12个月内目标股价从140美元大幅上调至每股200美元的惊人水平。

不过,看空英伟达的投资者亦不在少数,主要基于两方面的原因:其一,一些投资人认为英伟达算力过剩;其二,有投资人认为,英伟达无法长期垄断AI芯片这块超级蛋糕,AMD、英特尔等芯片厂商正在抢夺市场份额,同时谷歌、微软、亚马逊等客户也不会甘心一直受制于英伟达,必然会自研AI芯片或者扶持其他芯片厂商。

市场担忧思科往事重演?

需要指出的是,此前就有人认为本轮科技股的狂欢和2000年的那波互联网浪潮很相似,英伟达的表现甚至比当年的“总龙头”思科(CSCO.US)犹有过之。

如今说到英伟达,其最具竞争力的AI芯片在数据中心领域的市场份额据传达到了80%,几乎就是各家公司发展先进AI怎么也绕不开的高山,这也被视为是英伟达最深的护城河,是某些分析师喊出5万亿美元市值预期的支柱。

然而,在1990年代到2000年代期间,思科同样几乎是网络基础设施的代名词,在互联网的发展中居于中心地位,谁也离不开它的交换机和路由器。

基于接近垄断的市场地位,在过去五年中,英伟达的股价已经累计上涨了4280%,与思科在其市值达到顶峰前五年的4460%增幅相比,表现相当。

6月23日(当地时间),BTIG策略师Jonathan Krinsky在报告中警告称,英伟达的表现甚至超越了90年代末科技泡沫时期的任何美国公司,并且股价已经比其200天移动平均线高出约100%。

另外,自1990年以来,没有哪家美国公司能在成为市值最大公司的同时,其股价高于200天移动平均线的幅度超过80%。最接近的一次是2000年3月的思科,当时思科的股价高出其200天移动平均线80%,并标志着其股价的历史最高点。

不难发现,现在的英伟达和彼时的思科非常相似。

而当互联网泡沫破碎后,思科的股价还是遭遇了血崩,而且其市场地位似乎并没有分析师宣传的那样稳固。此次英伟达连续3日大跌也难免让一些投资者想起思科往事。

这当然不是说英伟达最后一定会和思科一样,但是这种可能性不能不关注。

又有一句话说,“神是不能流血的”。像英伟达这样积聚了全球热钱、股价又大幅上涨后的龙头企业,共识很重要,一旦大家有了股价见顶的预期,最后或许会出现踩踏式下跌,这也是英伟达此次连跌3日备受瞩目的原因所在。

美光的最新业绩值得关注

值得注意的是,目前美股市场的现状是流动性都集中在偏头部的企业,也就是说热钱都在疯狂怼英伟达、微软、苹果、亚马逊、台积电等大市值公司,因此这些“大块头”股价的上涨也成为了驱动美股市场持续走强的动力,而英伟达就是其中效用最强的一台“发动机”。

一旦以英伟达为代表的科技股“熄火”,转而下跌,是否会带崩美股市场值得思考。

最新需要关注的信息是美光科技将于周三盘后(当地时间)公布2024财年第三季度业绩。美光科技也是此轮AI浪潮中受益匪浅的芯片企业,市场对其业绩寄予了厚望,公司是否能取得符合预期甚至超出预期的业绩对稳住英伟达的股价及此轮AI行情很重要。

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