摘要：声通科技于2024年6月19日通过港交所聆讯，拟香港主板上市，独家保荐人为中金公司。公司是中国交互式人工智能领域的开拓者与领军者，2023年收入为8.13亿元（同比增长33%），经调整净利1.18亿元（同比增长64%）。
LiveReport获悉，来自上海的声通科技Shanghai Voicecomm Information Technology Co., Ltd.（简称“声通科技”）于2024年6月19日通过港交所聆讯，不日或将登陆港股市场，此前公司在2024年1月12日向港交所递交了上市申请。
公司是中国交互式人工智能（「交互式AI」）领域的开拓者与领军者，致力于向企业级用户提供全栈交互式人工智能解决方案，赋能其信息交换和商业交互的全流程。
以2023年的收入计算，公司是中国第二大企业级全栈交互式人工智能解决方案提供商，市场份额为3.8%；公司在中国企业级交互式人工智能解决方案市场中排名第六，市场份额为1.3%。
公司深耕企业级沟通解决方案领域近二十年，构建了强大稳健的交互式人工智能基础设施Voicecomm Brain，其由公司在融合通信及人工智能领域自主开发的核心技术所支撑。Voicecomm Brain可以与企业级用户各类业务系统稳定对接，实现其内外部信息交换和商业交互从「沟通」、「思考」到「执行」的智能化转型。
根据报告，Voicecomm Brain在融合通信及人工智能技术能力方面处于业内领先水平。通过多年研发迭代，公司通过Voicecomm Brain和Voicecomm Suites向多个垂直行业提供了各种企业级全栈交互式人工智能解决方案，具体如下图所示：
财务分析
截至2023年12月31日止3个年度2021、2022、2023：
收入分别约为人民币4.6亿、5.15亿及8.13亿，年复合增长率为32.95%；
毛利分别约为人民币1.52亿、2.01亿及3.25亿，年复合增长率为46.24%；
经调整净利润分别约为人民币0.62亿、0.72亿及1.18亿，年复合增长率为37.41%；
毛利率分别约为33.08%、39.12%及40.03%；
经调整净利率分别约为13.55%、13.92%及14.48%。
公司过去三年收入、毛利、净利均保持高速增长，2023年经调整净利的增长率达64%；毛利率、经调整净利率逐年提升，2023年毛利率突破40%，经调整净利率达14.5%。
2023年公司经营现金流为-0.68亿元；截至2023年底，账上现金0.47亿元，存货0.08亿元，贸易应收6.03亿元，银行贷款和其他借款达3.42亿元，可赎回注资8.53亿元。公司目前账上现金较为紧张，不足以覆盖经营所需和银行贷款。
行业前景
2023年，交互式人工智能解决方案在中国人工智能解决方案市场中占有24.9%的份额。该份额预计2028年将提升至28.8%。中国交互式人工智能解决方案于2023年至2028年的复合年增长率为26.4%，成为所有三个细分市场中增速最快的细分市场。
中国企业级全栈交互式人工智能解决方案市场的规模预计将从2023年的人民币211亿元增长至2028年的人民币733亿元，2023年至2028年的复合年增长率高达28.3%，高于相同年度企业级非全栈交互式人工智能解决方案市场26.1%的复合年增长率。
行业地位
以2023年的可比收入计算，公司在中国企业级交互式人工智能解决方案市场中排名第六。
在中国企业级全栈交互式人工智能解决方案市场中排名第二。
同业对比
IPO同行业对比公司有：科大讯飞(SZ:002230.SZ)、云从科技-UW(688327.SH)
科大讯飞是一家专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成的国家级骨干软件企业。是我国众多软件企业中为数极少掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一，其语音合成核心技术代表了世界的最高水平。公司承建有首批国家新一代人工智能开放创新平台(智能语音国家人工智能开放创新平台)、语音及语言信息处理国家工程实验室以及我国在人工智能高级阶段——认知智能领域的首个国家级重点实验室等国家级重要平台。
云从科技一方面凭借着自主研发的人工智能核心技术打造了人机协同操作系统，通过对业务数据、硬件设备和软件应用的全面连接，把握人工智能生态的核心入口，为客户提供信息化、数字化和智能化的人工智能服务；另一方面，公司基于人机协同操作系统，赋能智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业等应用场景，为更广泛的客户群体提供以人工智能技术为核心的行业解决方案。
主要股东
于最后实际可行日期，汤先生、徐女士（汤先生的配偶，持有声通融智1%的股权）、声通融智、孙先生、甲庚文化、杨先生、姜海生先生（间接持有江泛科技40%的股权）、江程资产管理（江泛科技的控股公司）及江泛科技共同有权行使本公司已发行股份总数约35.97%的表决权，被视为公司的一组控股股东。
机构投资者中，盈科创新通过盈科吉运及青岛盈科合计持股约11.75%，启凤投资通过嘉兴尚裕及嘉兴莱达合计持股约7.41%；此外，共青城软银、华资盛通、莘庄工业区、淄博博开灯等多个机构也位列其中。
管理层情况
融资历程
公司上市前经历了5轮融资，在2023年6月份的最新C轮融资中，投资方已付对价金额为1.8亿人民币，每股概约成本为65元，投后股权占比为8.92%，即对应公司的投后估值约20亿元。
中介团队
据LiveReport大数据统计，上海声通中介团队共计7家，其中独家保荐人1家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计2家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。
中金公司历史保荐的首日破发率为40.45%。
文章来源：活报告公众号