智通财经APP获悉，长城证券发布研报称，根据iFind数据，2024年4月我国叉车销售总量为123876台，同比+23.94%，环比-9.80%；4月电动叉车销量为90065台，同比+37.99%，环比-3.86%；出口方面，4月我国叉车出口量为38804台，同比+11.75%，环比-4.62%；1-4月累计出口144406台，同比+21.05%。叉车出口量维持在叉车销售总量的33%左右。叉车市场与下游物流行业关联度高，且受宏观经济影响较大，宏观经济复苏有望带动叉车销量不断扩张。行业内主要推荐标的：杭叉集团(603298.SH)，安徽合力(600761.SH)。
长城证券主要观点如下：
叉车海内外销量同步增长，总销量同比+23.94%
根据iFind数据，2024年4月我国叉车销售总量为123876台，同比+23.94%，环比-9.80%；1-4月共计销售439955台，同比+14.38%。按销售地区分类讨论，4月叉车内销量为85072台，同比+30.43%，环比-11.99%；1-4月内销量共计295549台，同比+11.37%。2024年4月我国叉车出口量为38804台，同比+11.75%，环比-4.62%；1-4月累计出口144406台，同比+21.05%。叉车出口量维持在叉车销售总量的33%左右。
电动叉车销量持续向好，叉车电动化率近70%
iFind数据显示，2024年4月电动叉车销量为90065台，同比+37.99%，环比-3.86%；1-4月销售共计304772台，同比+26.55%。4月销售内燃叉车33811台，同比-2.51%，环比-22.55%；1-4月销量共计135183台，同比-6.00%。1-4月电动叉车销量占叉车总销量比例达69.27%。出口方面，4月电动叉车出口30607台，同比+20.64%，环比-2.58%；1-4月合计出口量112411台，同比+30.45%；内燃叉车4月出口量为8197台，同比-12.38%，环比-11.57%；1-4月共计出口31995台，同比-3.41%。
工业车辆电动化、智能化趋势明显，政策推进电动叉车占据市场主导地位
随着环保意识的完善与科技的发展，国家对新能源产业的支持开始助力叉车行业改头换面。2020年中力股份在业内首次提出“油改电”理念，呼吁同行将内燃叉车转换为锂电叉车。根据《浙江省推进老旧柴油叉车淘汰替换新能源工作方案》(浙环函〔2022〕325号)，金华、衢州、丽水等市2023年陆续响应省内号召，发布老旧柴油车淘汰替换新能源叉车的政策。目前新能源车辆已经成为新的市场趋势，工业车辆产品电动化、智能化的发展趋势愈发明显，以电动叉车、新能源锂电池叉车为代表的车型竞争力明显提升。
大型企业PMI拓展加快，综合PMI持续扩张
2024年5月，国家统计局披露制造业PMI指数为49.5%，相较于上月的50.4%降低了0.9pct，主要由于前期制造业增长较快形成较高基数且有效需求不足，但整体经济维持产出继续扩张的趋势。细分来看，企业生产继续扩张，生产指数为50.8%，仍处于扩张区间，其中通用设备连续三个月位于扩张区间，企业产能释放较快；大型企业PMI扩张加快，PMI为50.7%，比上月上升0.4pct，可以有效支撑制造业恢复发展。5月综合PMI指数为51.0%，仍位于扩张区间，我国企业生产经营活动保持恢复发展态势。
下游应用市场物流行业不断夯实，为叉车提供就业机会
叉车是物流行业的重要组成部分，智能化产品、整体物流解决方案是工业车辆行业发展的又一大机遇。与之对应的，物流行业的景气度也侧面影响叉车市场的发展。根据中国物流与采购联合会数据，2024年5月份中国物流业景气指数为51.8%，较上月回落0.6pct；中国仓储指数为48.4%，较上月回落0.6pct。尽管指数水平有所回落，但仍保持在扩张区间，整体来看物流运行保持平稳。2024年4月社会物流总额中工业品累计同比增长5.8%，继续维持稳定增长趋势。下游市场的稳定发展奠定了叉车行业的需求基础，为叉车市场提供未来销量保障。
风险提示：外部经营环境的风险；行业竞争加剧的风险；规模扩大导致的管理风险；成本波动风险。