英为财情Investing.com - Barclays分析师在周四的报告中发出警告，虽然科技股再度实现季度收益超常，但股价似乎已处于高位。
他们指出，标准普尔500指数的每股收益增速意外达到7.8%，远超疫情前5.24%的平均水平，其中80%的公司业绩超出普遍预期，较历史平均水平有显著提升。
「标准普尔500指数的每股收益再次超出预期……增长率高达+7.8%，远高于疫情前七年的5.24%的平均水平。」
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科技股依然表现抢眼，以近90%的达标率领先，其次是医疗保健和消费必需品。然而，并非所有行业都表现一致，能源、公用事业和材料等行业经常低于预期。
此外，大型科技公司在推动标准普尔500指数整体利润率复苏中起到了关键作用，连续三个季度实现运营杠杆为正。
Barclays表示：「大型科技公司依然是标准普尔500指数利润率回升的核心。」
Barclays进一步解释，尽管大型科技公司在2023年第四季度的业绩喜忧参半，但每股收益同比增长强劲，虽然增幅低于平均水平。不过，在2024年第一季度，这一趋势得以扭转。虽然同比增长率从2023年第四季度的63%放缓至2024年第一季度的56%，但平均每股收益仍有所反弹，尤其是在NVDA和GOOGL的带动下。
尽管盈利表现强劲，但Barclays强调，多数板块（特别是科技板块）的股价已达到或超过充分估值的水平。
Barclays强调：「与长期和疫情前的估值相比，整个科技行业看起来都相当昂贵。」然而，「由于隐含盈利增长强劲，大型科技股的溢价现象并不明显。」
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编译：刘川
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