🎉 抢跑618,快人一步解锁六月AI精选股年中特惠

地产再迎支持政策

发布时间 2024-5-27 11:18
更新时间 2024-5-27 11:37
地产再迎支持政策

地产再度迎来政策支持,有利于房地产供需关系更加平衡,促进房地产向新模式、高质量发展迈进。下调个人住房贷款最低首付比例、取消个人住房贷款利率政策下限、下调公积金贷款利率,有利于刚需和改善性住房需求的释放;3000亿元保障性住房再贷款政策有利于消化存量房产。

4月30日召开的政治局会议提出,“要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待,统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施,抓紧构建房地产发展新模式,促进房地产高质量发展。”

政治局会议的这一定调拉开了新一轮地产支持的序幕,市场反应积极。截至5月17日的20日内,A股各板块几乎实现全面上涨,此前持续低迷的房地产板块更是录得27.6%的涨幅,领涨各板块。

5月17日,全国切实做好保交房工作视频会议在京召开,中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲话。何立峰强调,要认真学习领会习近平总书记重要讲话精神,深入贯彻落实中央政治局会议部署,深刻认识房地产工作的人民性、政治性,继续坚持因城施策,打好商品住房烂尾风险处置攻坚战,扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。

5月17日,央行和金融监管总局推出了一系列的房地产支持政策,包括:降低全国层面个人住房贷款最低首付比例;取消全国层面个人住房贷款利率政策下限;下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点;设立3000亿元保障性住房再贷款。

一系列消化存量房产和优化增量住房的政策措施出台,有利于房地产供需关系平衡,促进房地产向新模式、高质量发展迈进;有利于进一步巩固经济回升向好的基础,市场可能会进一步上修未来的经济增长预期。

需求侧“三箭齐发”

针对房地产需求侧,央行推出了“三支箭”,包括降低个人住房贷款最低首付款比例、下调个人住房公积金贷款利率、取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。

首先是将首套房最低首付比例从不低于20%调整为不低于15%,二套房最低首付比例从不低于30%调整为不低于25%。

目前在50个大中城市中,只有8个仍在实行高于央行政策下限的首付比例,其中北京、上海的首付比例与全国下限的差距最大。华泰证券认为,这8个城市的商品房成交金额约占全国的24%,其中北京、上海分别占3.8%、6.3%。目前北京和上海首套房的首付比例下限为30%,较调整后的全国首套房首付比例下限15%有一定的下调空间。鉴于北京、上海的地产政策调整通常具有风向标的作用,如果北京、上海相应下调首付比例,且地产交易量和交易价格随之回升,将有比较强的示范效应。

其次是取消全国层面个人住房贷款利率政策下限。新政发布前,全国首套房利率下限为LPR 减20BP,二套下限为LPR加20BP。

招商银行研究院认为,在首套方面,考虑到大部分城市首套房利率已低于全国下限水平,新政的影响或相对有限。在二套方面,房贷利率下行幅度或显著大于首套。由于房贷利率动态调整机制仅针对首套,二套房贷利率仍需执行全国下限(LPR 加20BP),此次政策调整打开了各地二套房贷利率进一步下行的空间。

第三是下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点。目前,5年以上首套房公积金贷款利率为3.1%。此次下调之后,五年以上首套房个人住房公积金贷款利率为2.85%。

招商银行研究院指出,当前普通房贷利率与住房公积金贷款利率的利差快速收敛。此次下调有助于提振住房公积金缴存人用款需求,提高住房公积金使用效率。

华泰证券判断,住房公积金贷款利率下调对房贷利率及基准利率有“示范效应”,未来覆盖面更广的普通房贷利率有望实质性下行,LPR利率也可能顺势下调。

去库存政策

在5月17日举行国务院政策例行吹风会上,央行副行长陶玲称,央行将设立3000亿元保障性住房再贷款。鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则,支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房,用作配售型或配租型保障性住房,预计将带动银行贷款5000亿元。

保障性住房再贷款规模是3000亿元,利率1.75%,期限1年,可展期4次。银行按照自主决策、风险自担原则发放贷款。

在上一轮房地产去库存中,央行投放大量的PSL支持棚改。这一次央行推出的保障房住房再贷款政策与以往有何不同,将可能产生哪些影响呢?

从货币和信贷派生看,3000亿元保障性住房再贷款政策有助于在实体经济信贷需求偏弱的背景下,支撑基础货币扩张和信贷周期。

华金证券指出,保障性住房再贷款政策并不像“棚改货币化”那样,直接发放至居民部门以刺激增量房地产市场需求,而且对收购主体实行严格限制,意味着高库存城市的“收储”操作将与地方政府债务进行严格隔离,也对非平台国企收储后用于配售或配租的项目收益性提出了较高的要求。此举旨在化解地方政府债务风险和房地产市场风险,并对存量商品住宅进行消化,预计对房企流动性压力的缓解起到较明显的作用。

保障房需求量比较大的主要集中在人口净流入的一二线城市,而且总体按照“政府主导,市场化运作”的方式,这意味着对租金回报率要能够覆盖资金成本。兴业证券认为,当前多数地市的租金回报率不能完全覆盖资金成本,后续可能需要打折收购或者财政贴息等方面的支持。

从量的角度看,招商银行研究院认为,上一轮房地产去库存中,棚改货币化资金量(PSL)2014年至2019年累计投放3.5万亿元,加上配套资金合计超过6万亿元。考虑到现有的开工未售的广义新建商品住宅库存口径约为19亿平方米,收储资金规模或需在万亿元级别,可能才会对销售交易端起到一定效果。

市场影响

近期地产松绑政策的密集推出,使整体市场情绪得到大幅提振,地产板块也出现了一定程度的估值修复,后续哪些板块会持续受益呢?

中国银河证券认为,近期政策有助于缓解房地产市场压力,房地产行业行情有望受到提振。同时,房地产对上下游相关产业带动效应强。房地产产业链中,尤其是中下游预期改善,或给相关行业行情提供一定支撑。

地产政策密集出台对于房企经营环境的改善,也有助于提升银行资产质量,利好银行业行情。2024年以来,截至5月16日,在高股息主题行情叠加稳增长政策加持下,银行业行情表现较优,累计上涨19.62%。

这一轮的房地产去库存,到底是涨价去库存,还是降价去库存,对后续相关行业产生的影响可能会截然不同。国投证券判断,这一次更可能是降价去库存。如果是涨价去库存,在通胀化债的背景下,“蛋糕”会不断做大,参与各方均会获益,市场的反应可能会立竿见影。如果是降价去库存,则可能会是“持久战”,需要耐心观察落地的效果。

最新评论

风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资金额,所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您,本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格,反映行情走势,不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失,Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况,向Fusion Media支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited | 粤ICP备17131071号 | 保留所有权利。