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调整后利润普遍大增 标普500成分股业绩背后暗藏“猫腻”?

发布时间 2024-5-22 21:33
更新时间 2024-5-23 08:28
© Reuters.  调整后利润普遍大增 标普500成分股业绩背后暗藏“猫腻”?
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智通财经APP获悉,一项最新分析发现,美国大型公司通过从净利润中剔除诉讼费用和无形资产摊销等项目,提高了调整后每股收益。目前,监管机构正在仔细审查此类做法。

这项分析报告由数据提供商Calcbench Inc.和萨福克大学汇编,调查了从标普500指数中随机抽取的约260家公司。根据数据显示,这些公司在2023年进行了总计近1820亿美元的调整,平均每个项目价值为1.1亿美元。

Calcbench表示,2023年每家公司的平均调整后净利润接近31亿美元,低于2022年每家公司的约40亿美元,这GAAP(即公认会计原则)下净利润的总体下降一致。

据了解,上市公司在报告财务业绩时必须遵循公认会计准则——一套公认的会计指标。除此之外,他们还可以选择提供非GAAP指标。鉴于企业使用这些替代会计指标时可能会出现的不一致性,美国财务会计准则委员会(FASB)计划在年底前询问公众是否应该定义非GAAP指标。

近年来,美国监管机构越来越关注企业使用非GAAP指标的情况,美国证券交易委员会(SEC)致函多家企业,询问剔除某些费用的理由。

Calcbench发现,在2023年,企业报告的非GAAP平均利润为6.98亿美元,比GAAP数字高出29%,从而直接转化为调整后每股收益的增长。与前一年相比,这一增长幅度变小。2022年,每家公司的非GAAP净利润比GAAP平均高出10.95亿美元。

该报告列出了2023年每家公司平均有6.3个对账项目,而前一年平均为5.9个。2023年,各家公司调整后净利润的项目依次为:无形资产摊销(33.3%)、减值(22.6%)、股票薪酬(14.7%)、结构调整(11.3%)和诉讼(13.5%)。

Calcbench首席执行官Pranav Ghai表示:“需要记住的一件事是,2023年的平均调整项目数高于2022年,非GAAP将继续存在。”

诉讼、摊销调整

Calcbench列出了几项值得注意的调整,包括制造商3M(MMM.US)116亿美元的诉讼费用,制药公司施贵宝(BMY.US)90亿美元的收购无形资产摊销调整,以及制药运营商沃尔格林-联合博姿(WBA.US)75亿美元的法律和监管应计费用和和解调整。

沃尔格林-联合博姿对此回应,其最近的季度文件表示,在2023年,该公司“记录了与阿片类药物诉讼解决框架和某些其他法律事务相关费用”。3M则表示,它不认为诉讼费用是与其持续运营、创收活动、业务战略、行业和监管环境相关的正常运营费用。

施贵宝的一位代表没有发表评论。

Calcbench表示:“报告的调查结果继续质疑按GAAP报告的净利润的信息价值。”Ghai举例称,2022年,AT&T(T.US)和繁德信息技术(FIS.US)发生了两起总额为410亿美元的重大减值,但在2023年没有出现减值,导致当年的减值金额较低。

分析显示,大多数(86%)受访公司在2023年的调整后利润都有所上调,这意味着非GAAP利润高于GAAP,而14%的公司利润则有所下调。

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