财联社4月28日讯（编辑 冯轶）沉寂三年之久的港股近期突然火爆，在科技股的带领下出现一轮飙涨行情。
恒生指数更是在一波五连阳后刷新年内新高，一周累计上涨近9%，创2011年10月以来最大单周涨幅，并已回升到去年11月水平。
展望后市，港股的目前强势能持续多久，前景又将如何？中金策略团队在其最新的报告中给出分析：
谁是港股短线大涨的主要“推手”？
首先，中金指出，资金面是推动港股超预期大涨的主要动力。
综合各方面数据和信息后，中金发现外资中主动型资金延续流出（EPFR口径），因此猜测交易型和其他类型资金可能为主。
数据显示，截至4月24日(周三)，EPFR海外主动型资金流出港股市场3.1亿美元，较此前一周流出4.2亿美元规模收窄，但已连续第43周流出。
中金表示，港股外资中交易型资金占比5%，主动价值型资金占比50%。而配置型资金回流，可能也更多是为规避日央行加息和美股波动的对冲式切换，具有一定对冲和交易属性，因此是否能形成持续的流入尚难判断。
中金称，考虑到最新披露的一季度公募基金持仓情况显示，公募持仓和占南向资金比例都继续下降，这意味着部分流入港股资金可能以非公募资金为主。
另一方面，据中金跟踪监测，近期宏观高频数据好坏参半，工业生产和地产仍然偏弱，消费有所改善。
中金认为，宏观基本面和企业盈利的变化并不大，由此可见，市场大涨并非受基本面因素变化驱动。反而是政策预期和事件性因素提供了一定催化。
恒指大涨后前景如何？
由于港股意外大涨超出了多少投资者的预期，因此当下市场最为关注的便是大涨后的持续性如何？中金称，可从交易、资金轮动和基本面等维度考虑。
首先，交易层面，资金驱动的快速上涨往往速度快，但透支也较快，需要有持续不断的长线资金流入加持。
从超买程度和卖空占比等技术和情绪指标看，港股当前超买程度已创2023年1月以来新高，卖空成交占比也快速回落到16%的近期低点。
考虑到恒生指数18000附近也是日线、周线和月线的关键阻力位，因此情绪上明显处于透支状态。
其次，如果资金以交易型资金为主，外部压力释放后，动能也会下降，需要关注后续长线和配置型资金的变化。
短期来看，外部环境压力的缓解可能还需要一段时间，同时还需关注美联储和美股的动向。
基本面上，中金也认为长线资金的再配置需要基本面改善配合，尤其是财政政策发力以应对当前通胀下行和信用收缩的问题。
更多且直达需求侧的财政刺激才是关键，需关注月度财政收支和社融数据的改善程度，以及央行购债和重要会议政策等。
总体上看，当前环境下，中金建议关注短期交易上透支和交易型资金可能带来的波动。在基本面未见显著改善下，市场或在高分红与科技成长间形成明显的跷跷板，近期的表现也无非在两者之间轮动。