智通财经APP获悉，民生证券发布研报称，2024或是AI应用的真正元年，LLaMA 3的发布使得开源大模型SOTA对标GPT4，具有真正强生产力的AI应用或百花齐放，AI终端重构、算力国产化与多模态引领AI应用这三大新方向孕育重要机遇。
建议关注：
1.国产核心算力：寒武纪(688256.SH)、浪潮信息(000977.SZ)、海光信息(688041.SH)、超讯通信(603322.SH)；华为昇腾一体机：科大讯飞(002230.SZ)、云从科技(688327.SH)、软通动力(301236.SZ)、恒为科技(603496.SH)等。
2.AI终端变革：中科创达(300496.SZ)、萤石网络(688475.SH)、漫步者(002351.SZ)等。
3.数据落地的AI应用：效率办公-金山办公(688111.SH)、AI司法-金桥信息(603918.SH)、AIGC-超讯通信(603322.SH)、教育-佳发教育(300559.SZ)、邮箱-彩讯股份(300634.SZ)、社交-掌阅科技(603533.SH)等。
民生证券主要观点如下：
LLaMA 3大模型发布，目前已经发布8B/70B版本，其中70B版本性能已经超过早期版本GPT4，未来还将进一步发布400B版本。
据Meta官网，LLaMA 3是同类产品中最好的开源模型，在真实世界场景测试集(Meta开发了一个新的高质量人类评估集，该评估集包含1800个提示，涵盖12种关键用例：征求建议、头脑风暴、分类、封闭式问题解答、编码、创意写作、提取、角色/人物角色、开放式问题解答、推理、改写和总结)回答结果人类偏好排名中成为新的SOTA。此外，据Hugging Face第三方大模型跑分测评数据，LLaMA 370B性能已经超过部分早期版本GPT4。据Meta官网，LLaMA 3400B版本正在训练中，或与多模态LLaMA 3在未来几个月内发布。
GPT4级别的开源大模型或带动AI应用进入强生产力时代。
民生证券将AI应用与大模型的关系分为三个阶段，并通过Notion的发展趋势进行映射说明：
1)大模型性能小于GPT3.5：由于模型性能较差，AI应用以工具属性为主，以Notion为例，在2022年初次引入GPT3时，Notion AI用的最多的几个场景分别是Brainstormideas(头脑风暴)、To-dolist(任务清单)以及Outline(写概要)。
2)大模型性能处于GPT3.5-4之间：此时AI已经具备相当的智能，已经具备打通底层数据、从单产品到多产品自动化流程的能力，此时Notion AI已经可以读取当天的笔记内容进行总结或者列出接下来要做的事情、对销售团队一周工作做一个总结并列出下周要做的待办事项ActionItems等。
3)大模型性能超过GPT4：此时AI已经具备较强智能，可以作为强大生产力，MS 365 Copilot展示出的打通全部工作流，让AI替代人类完成各类SaaS碎片、繁杂的操作流程，Notion CEO预计在未来的5到10年时间，Notion可能成为世界的前端基础设施，Notion负责搜索、通知和权限，用户想做的任何软件，都可以通过Notion来构建。
LLaMA 3的成功，对于训练数据、AI算力、算法开发等环节也有较多借鉴意义。
Llama3在超过15T的token上进行了预训练，训练数据集是Llama2的七倍，包含的代码数量也是Llama2的四倍，同时使用数据过滤技术保证训练数据高质量；此外，LLaMA在两个定制的24KGPU集群上进行训练，还通过自动检测、处理和维护错误技术使总体有效训练时间缩短了95%以上，是LLaMA2训练效率的三倍；算法上，LLaMA 3创新性使用监督微调(SFT)、拒绝采样、近似策略优化(PPO)和直接策略优化(DPO)等技术。
风险提示
1)政策落地不及预期：目前国产软硬件在产品性能和生态上都尚且不及国外巨头，但受益于国产化政策推动市场份额连年提升，若后续国产化支持政策落地进度不及预期，可能会导致国产软硬件推进进度变慢，影响公司业绩增长前景。
2)行业竞争加剧：目前国产软硬件尚未呈现出清晰的格局，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态，若后续行业竞争加剧，可能会影响公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。