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供给增量预期较强,产业链集体累库,基本面供需错配未改|碳酸锂机构要评

发布时间 2024-4-16 17:12
更新时间 2024-4-16 17:38
© Reuters.  供给增量预期较强,产业链集体累库,基本面供需错配未改|碳酸锂机构要评
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2024.4.16

金源期货:库存去库受阻,锂价重心回落【偏空头】

周一碳酸锂期货价格震荡偏弱运行,现货价格企稳。SMM电碳价格较昨日上涨0元吨,工碳价格上涨0元/吨。SMM口径下现货升水05合约0.185万元/吨;原材料价格小幅上涨,澳洲锂辉石价格上涨0美元/吨至1140美元/吨,巴西矿价格上涨0美元,吨至1100美元/吨,国内价格(5.0%-5.5%)价格上涨0元/吨至8520元/吨,锂云母(2.0%-2.5%)价格0元/吨至2492.5元吨。仓单合计17869吨:2407持仓17.91万手,最新匹配价格11.185万元/吨。

锂价已进入到新一轮的波段下行通道中,持仓日益收缩,博弈热度降温,价格或难有大起大落。产业偏空逻辑延续,供给增量预期较强,产业链集体累库,价格缺乏向上突破的驱动。但短期云母工艺占比仍相对偏高,价格下方空间不大。预计锂价震荡偏弱运行。操作上建议空单持有。

华泰期货:碳酸锂现货价格企稳,期货偏弱震荡【偏空头】

4月15日现货价格稳定不变,期货价格大跌。由于近期盐湖大厂放货价格较高,推动部分盐企挺价心态有所走强,现货端挺价意愿较强,且工碳与电碳价格收缩,因此现货价格趋于稳定,消费端,4月排产相对较好,短期支撑现货价格,但需要关注后续排产持续性。

根据SMM最新统计数据,现货库存为7.97 万吨,其中治炼厂库存为4.25 万吨,下游库存为2.01 万吨,其他库存为1.71 万吨。

锂矿价格和回收黑粉价格近期持续上涨,导致碳酸理生产成本提升,部分生产企业低价原料难寻,生产亏损,开工受影响,进入四月,天气回暖,盐湖端产量有所提升。同时期货价格在经历了数天的上涨后迎来了突然的大跌。锂盐厂挺价情绪浓厚,长单难以获得折扣,现货报价普遍偏高,多参考期货价格来定现货价格。江西地区部分企业受到环保问题的影响逐渐减弱,整体开工率回升。短期正极和电芯开工较好,但多为刚需采购,难以接受高价货源,不留太多库存。

碳酸锂现货:根据SMM数据,2024年4月15日电池级碳酸锂报较前一交易日下跌0万元吨,工业级碳酸锂报价10.88-11.05万元吨,较前一交易日下跌0万元吨,短期来看,现货价格持稳运行,后续需持续关注消费端需求问题影响及下游实际排产增长情况。

综合来看,供应端扰动减弱,但需求端表现仍较好,锂价短期仍有一定支撑,但长期供应端压力仍在,若盘面反弹较高给出生产企业较高利润,可在择机在盘面对后期产品进行卖出套保需要严格按照套期保值规定操作,做好风险压力测试与现货生产准备。对于投机者,短期建议观望或区间提作,需做好仓位管理与风险管控,当前主力合约持仓量较大,后纯减仓或对盘面造成较大影响,需关注减仓风险。

恒泰期货:基本面供需错配未改,锂价短期内有所支撑【偏空头】

供应端,碳酸锂产量仍处往年同期高位,受宜春环保检查影响江西地区出现小范围停产检修,但对行业总产量扰动不大,碳酸锂供应预计仍将延续宽松状态。

需求端仍处弱势,磷酸铁锂及三元材料月度产量增速均有所下滑,随着前期锂价拉涨,下游厂商观望意愿较强。整体来看,基本面供需错配未改,锂价短期内或因环保检查及现货商挺价有所支撑,中长期维持偏空观点。

光大期货:供应偏宽松但结构上工碳较为紧缺【观望】

供应端在江西地区问题或将得到推进和前期锂矿采购增加的背景下,矿石提锂产量环比上涨,盐湖方面受到大厂检修原因环比小幅下滑,而另一方面仍有进口量压力,整体上来说供应偏宽松但结构上工碳较为紧缺。

需求端,4月需求环比向好,但下游前期补库后,对于高价货品接受程度不高,而5月市场预期增速或将放缓从而带来一定压力。短期内价格或仍受矿价和检修因素支撑,但后市供需格局有望转宽松的压力或将显现。

国信期货:碳酸锂现货持稳 盘面震荡下跌【偏空头】

周一,碳酸锂主力合约震荡下跌,主力合约收于111750元/吨,下跌0.53%,持仓量增加664手。现货价格方面,据SMM显示,碳酸锂(99.5%电池级/国产)报11.32万元/吨,持平上个交易日;电碳成交价格多在11.15万元/吨-11.4万元/吨、工碳在10.88万元/吨-11.05万元/吨,工电碳价差持平,基差走强。

仓单及交割情况来说,截至4月15日,碳酸锂注册仓单量为17869吨,当日净增长429手。目前现货市场成交博弈持续,锂盐企业挺价销售情绪持续,而下游也更倾向于采购工碳等低价货源。供需双增下价格短期或将延续震荡走势,操作建议震荡思路。

国投安信期货:周一碳酸锂高开低走,市场交投清淡【偏空头】

周一碳酸锂高开低走,市场交投清淡。周一电池级碳酸锂报价11.28万元,工业级碳酸锂报价10.96万元,工碳价差3200,工碳供应短缺问题没有得到解决。部分正极企业存在原料长协供应缺口,青睐工业级碳酸锂等低价货源,但由于价差问题,近期采买低价电碳和氢氧化锂等以进行原料替代。市场总体库存维持在接近8万的位置,下游持续补库,本周再增500吨至2万吨。冶炼厂库存维持在4.2万吨。锂价扭转颓势开启反弹,由于矿端和现货端仍有支撑,下游消费未完全落地,认为锂价反弹仍将延长。

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