财联社4月2日讯（编辑 马兰）今年初，因为莫迪政府在今年印度大选中的绝对优势及亲商经济政策得以继续的预期，印度市场迎来了大批量的海外资金，印度股市也因此屡创新高。
然而，由于越来越高的估值，印度市场已经显得太贵。与此同时，越来越多的机构开始将目光集中到曾经最爱的中国市场，并认为中国政府的经济支持政策将刺激工业利润和制造业的复苏。
汇丰控股表示，超过90%的新兴市场基金正在增持中国大陆市场的股票头寸，同时减少了对印度的投资。3月份，全球投资者连续第二个月通过北向通道净买入A股，上次出现这一壮举是在去年6月和7月。
资产管理公司Lazard新兴市场主管James Donald指出，随着中国资产变得越来越便宜，投资中国的理由增加了。而印度由于估值过高，已经成为其投资的顾虑之一。
风向变了 自2月以来，MSCI中国指数的涨幅比印度的指数高出一倍以上，这被市场视为“买入印度，卖出中国”策略的终结与逆转，“卖出印度，买入中国”开始变得流行。
而此前支持印度股市强势上涨的政治因素，即总理莫迪将在4月19日的大选中赢得第三个任期的预期，已经更多被市场消化。加上估值过高和监管机构对市场泡沫发出警告，投资者变得谨慎。
这就导致两国股市出现了一定程度上的替代。Candriam新兴市场基金投资组合经理Vivek Dhawan表示，其以舍去印度部分投资为代价增加了对中国的押注。
宏利投资多资产解决方案首席投资官Nathan Thooft则相信，中国市场在未来12个月内将看到更加优秀的经济环境和更加积极的投资情绪。
标准人寿投资总监Xin-Yao Ng还将估值的巨大差异作为局势转折的关键理由。MSCI 中国指数的交易价格是其一年预期收益的9.1倍，与印度相比便宜了60%。
他补充道，只要莫迪的建设性政策继续存在，印度就会有良好的结构性故事，但目前的估值过于昂贵。