财联社4月2日讯（编辑 陈侃迪）近日，同为黑色系的热卷期货出现大涨反弹，自2021年进入下行趋势后，该品种已在底部一年有余。随着宏观情绪回暖及工业需求增加，热卷的关注度也开始上升。
截至上午10点30分，热卷期货主力合约涨2.56%，报3683元/吨，该品种整体沉淀资金超66亿。 图片来源：文华财经 财联社整理
基本面上，与螺纹钢代表建材不同，热卷代表着工业以及制造业的需求。
上月底，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心联合发布的数据显示，3月份，我国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，较上月上升了1.7个百分点，在连续5个月运行在50%以下后，重新回到临界点以上，制造业景气水平有所回升。
国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群向媒体表示，“去年10月以来，我国制造业PMI首次回升至50%的‘荣枯线’以上，这向市场传达了积极的信号。从以上数据来看，我国宏观经济回升向好的态势进一步明确。”
此外，分行业来看，3月份，在制造业的21个细分行业中，有15个行业PMI位于景气区间，较上月增加了10个，同时有17个行业PMI环比上升。
中国物流信息中心分析师文韬认为，结合四大行业(装备制造业、高新技术制造业、消费品制造业、基础原材料行业)指数变化来看，3月份我国制造业产业链供应链联动回升，运行情况有序恢复。
政策东风：推动大规模设备更新和消费品以旧换新
财联社注意到，除工业需求回暖外，近期国务院还印发了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确实施设备更新行动。围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦钢铁、有色、石化等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。
这也在一定程度上刺激了热卷的需求。
恒泰期货发文表示，此次以旧换新意味着高排放、高能耗的钢铁行业的产能规模和产能节奏或出现分化，尤其是在钢铁行业供需重塑、利润调整后，行业格局将进一步趋于集中，且短流程废钢地供应有望进一步提升，为实现此目标，未来几年针对长流程的供应或存在阶段性收紧的可能，粗钢产量总体呈现微幅增长的格局。
恒泰期货称，从历史上多轮黑色产业链利润调整的周期来看，利润和供给之间有一定正相关性，而未来一段时间的趋势是上游炉料端的利润将逐步向成材端让渡，螺矿比、卷焦比或迎来新一轮扩张周期。
国投安信期货表示，3月PMI超预期回升，热卷大幅反弹提振市场情绪。随着旺季来临，螺纹表需继续回升，库存大幅下降。但热卷由于承接更多铁水，库存压力相对较大，制约钢厂整体复产空间，铁水产量基本维持低位。
经济复苏波折，房地产疲弱依然拖累总需求，国投安信称，随着制造业企稳回暖，市场悲观预期缓解，持续性有待观察。市场仍面临负反馈压力，价格运行至低位波动加剧，下方支撑增强，短期仍有反复，关注宏观情绪变化。