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高盛推荐“三桶油”,研报看懵股民,纷纷调侃“问君能有几多愁,高盛买入中石油”

发布时间 2024-4-1 18:20
更新时间 2024-4-1 18:36
高盛推荐“三桶油”,研报看懵股民,纷纷调侃“问君能有几多愁,高盛买入中石油”
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财联社4月1日讯(记者 闫军)一则高盛推荐买入中石油、中海油,提高“三桶油”目标价的研报在市场上引发关注。

根据高盛最新研报,对中石油评级为“买入”,未来一年的目标价上调至港股7.8港币,A股目标价位12.1元;对中海油给予“买入”评级,港股目标价从此前的14.9港元,提升至22港元;高盛虽然给中石化以“中性”建议,但是仍将中海油的在港股和A股的目标价分别从4.1港元提升至4.2港元,4.8元提升至5.3元。

对于给中石油、中海油买入评级,并提高“三桶油”目标价的原因,高盛认为,强劲的现金流将继续推高公司估值。

不过研报一出,立马引发了市场的关注,有网友调侃“问君能有几多愁,高盛买入中石油。”还有网友表示,是不是又一次“XX反买,别墅靠海”?

高盛:强劲的股息率和潜在的股票回购,提高“三桶油”目标价

高盛表示,随着油价保持在每桶80美元的较长期态势,中石油、中海油的自由现金流收益率分别为15%、11%,预计这两股相对于全球折价将收窄,随着现金流转化为强劲的股息以及潜在的股票回购计划,高盛看好中石油和中海油的股价表现。

在最新的研报中,高盛提高了“三桶油”的目标价格:

对于中石油给予“买入”评级,未来一年之内目标价上调至港股7.8港币,A股目标价位12.1元,就在3月26日的研报中,高盛把中石油港股和A股的目标价格为6.8港元和10.6元。

对于中海油给予“买入”评级,新的12个月目标价从14.9港元升至22.00港元。

虽然高盛给中石化给出“中性”评级,但依然上调了该股未来一年的目标价,中海油的在港股和A股的目标价分别从4.1港元提升至4.2港元,4.8元人民币提升至5.3元。

高盛表示,上述估值基准年从2024年向前滚动至2025年,对“三桶油”盈利修正是适度的,并不会改变投资评级。此外,高盛也表示,若油价维持在每桶80美元水平,中石油将成为长期投资者的理想选择,并且这一价格水平有望持续到2025年。

“三桶油”为啥能够获得高盛的青睐,一再提高目标价格?

从年报数据不难看出,稳健的业绩增长和持续高分红,一定程度上为“三桶油”带来穿越油价波动的长期稳定收益。

先看中石油,年报提到,2023年本集团原油平均实现价格76.6美元,比上年同期的92.12美元下降16.8%;2023年全年营收3.01万亿元,同比减少7%,不过这一降幅小于油价降幅;归母净利润1611.46亿元,同比增加8.3%,创历史新高。实现自由现金流1761.22亿元,同比增长17.1%,也创历史新高。

再看中海油,2023年实现营业收入4166.09亿元,同比下降1.3%;归母净利润1238.43亿元,同比下降12.6%。

中石化方面,2023年营业收入32122.2亿元,同比下降3.2%;实现净利润604.63亿元,同比下降9.9%。

虽然受国际油价影响,“三桶油”营收均有不同比例的下降,但是分红毫不手软。

中石油拟派发2023年末期股息每股0.23元的现金红利,总派息额约420.95亿元;

中海油年度三次派息分红,建议向全体股东派发2023年末期股息每股0.66港元(含税),连同已派发的中期股息每股0.59港元(含税),2023年度末期股息及中期股息合计每股1.25港元(含税);

中石化方面,2023年全年现金股利每股人民币0.345元(含税),加上年内回购金额,合并计算后2023年度派息比例达到75%。

机构如何看待“高盛反买”调侃?

高股息今天无缘千股涨停的盛宴,“三桶油”涨跌不一。

4月1日收盘,中石油、中石化A股分别下跌1.42%、0.47%,中海油港股则大涨2.95%。

不过尽管中石油股价下跌,今日主力资金净流入1.09亿元,连续6日净流入,累计净流入4.77亿元。近5个交易日累计涨4.96%,近30个交易日累计涨12.6%。

在业内看来,网友调侃无非是对“三桶油”股价的担忧,刚刚结束的一季度中,中石油、中石化涨幅分别达到39.94、16.82%和35.59%。在国内券商分析师看来,高股息策略在接下来仍值得期待。

有券商指出,今年以来,以三桶油为代表的央国企能源板块,在保障能源安全以及新能源转型的背景下,股票价格、企业估值提升明显。但和国内同行业非国企以及海外同行业企业分别进行对比,目前估值仍相对较低,随着以三桶油为代表的央国企盈利能力差距逐渐缩小,中石油等央国企龙头企业估值仍有较大提升前景,估值或将持续修复。

比如,在4月的金股推荐中,中海油获得东兴证券、平安证券等4家券商推荐,仅次于宁德时代,是券商推荐数第二的个股。券商表示,看好油价中枢稳健下的未来公司储产空间高,成本管控能力强,业绩稳定性高。公司勘探开发一体化策略持续降本增效,现金流稳健,长期保持高分红与高资本支出的平衡。

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