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华尔街预警:日本领涨股面临抛售风险

发布时间 2024-3-28 20:09
更新时间 2024-3-28 20:37
© Reuters.  华尔街预警:日本领涨股面临抛售风险
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智通财经APP获悉,据摩根士丹利和摩根大通的策略师表示,日本表现最佳的股票面临抛售风险,原因是投资者过度涌入流动性强且市值大的公司,导致长期持仓过于拥挤。

这些银行的量化策略师通过统计模型进行分析发现,由于海外投资者青睐大盘股或遵循基准指数产品,导致对表现最佳股票的长期持仓变得过大,使得半导体和银行等热门板块的估值过高。

同时,一些投资者使用特定的模型来跟随市场趋势进行交易。他们通常会选择一小部分表现良好的股票进行投资。

然而,策略师们认为,随着市场情况的变化,这些投资者可能会开始卖出他们持有的这些热门股票。因此,原本跟风买入这些股票的投资者可能开始转向卖出,这可能导致市场上这些股票的价格波动。

据了解,本月,日本股市创下纪录新高,超过了1989年的前一个峰值,因投资者押注增长和企业治理将好转。即便在日本央行结束长达数十年的负利率政策之后,为期一年的股市上涨趋势仍在继续。

摩根大通的量化策略团队在3月26日的一份报告中表示,趋势跟踪的商品交易顾问(CTAs)最近开始减少他们在日经225指数期货的多头头寸。

报告称:“由于CTA的长头头寸已经达到较高水平,我们不认为他们有更多的扩张空间。”

同样,摩根士丹利也指出,3月份日本大盘股开始失去一些势头,该银行追踪的股票本月仅增长2.5%,相比之下2月份涨幅为6.2%。

摩根士丹利的亚洲量化分析师在3月25日的一份报告中表示:“特别是半导体、汽车和金融等板块的日本动量股票可能在4月面临短期逆风。”

例如,日本芯片制造设备巨头东京电子(TOELY.US)和丰田汽车(TM.US)分别飙升56%和49%,而日本最大的银行三菱UFJ金融集团今年迄今涨幅为30%。

据悉,日经指数今年已上涨22%,去年涨幅超过40%,超越了全球主要市场,但分析师表示,某些板块的估值过高。

目前,日经指数未来12个月的市盈率为21倍,高于其10年平均水平,与美国标普500指数相当,这表明日本公司变得昂贵,尽管当前估值低于1989年。

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