财联社3月27日讯（编辑 刘晨）上周三开始，票据利率一改月初以来的高位震荡，方向转为下行，6个月国股转贴现利率本周短暂跌破1.9%。交易员对财联社表示，3月信贷投放量或不及往年，低利率预期下，市场上6个月品种需求旺盛。
由于三月是传统的信贷大月，所以票据市场普遍看涨。经过近一个月的高位窄幅震荡后，本月20号开始，票据利率开始向下。截至昨日，6个月国股转贴现利率险守1.9%，国股直贴市场6个月期限品种从上周的2.15%下降到昨日的2.02%。
6M国股转贴现票据利率
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财联社根据普兰金融数据梳理，上周一票据买盘需求开始释放，由于市面上的6个月票据供给不足，六个月国股转贴现票据利率于周二失守2%，下降至1.97%。但是国有行尚未加入到收票行列，所以整体供需维持均衡。3月20日开始，交行加入收票行列，之后几天，建行和平安也开始收票，票据利率振幅扩大，1.9%数次险些被突破。
本周前两个交易日，国有大行继续带头收票，中小机构和非银的买入意愿也很强烈。富民银行交易统计显示，昨天上午买盘强势，国股、非银和各类中小机构配置盘齐下场，市场一度抢票，6M双国票据利率从1.92%一度下行至1.87%。午后市场票源渐多，利率回弹，尾盘险守1.9%。其余期限票据买盘也增强明显，利率下行5-10bp，预计本周内1.9%难保。
财联社了解到，季末企业融资结算需求集中释放，开票量对于直贴市场票源供给将形成支撑，尤其是近期票据二级市场利率下行，会进一步提高开出票意愿。
某农商行交易员对财联社表示，6M票是最长的票据期限，市场普遍觉得三月开门红过后，4、5月利率会下行，所以最近买票希望买6M品种。月底票据利率低位徘徊有两个原因，一是最近跨季资金不难借所以非银机构买的比较多。二是目前来看，三月信贷投放可能一般，大行在买票。月初的时候普遍预期三月是信贷投放大月，会促进票据利率抬升，其实这个月也确实有上行，只是与以往相比上得不多。
上周四国新办举行的新闻发布会上，央行再度强调“更加注重信贷投放节奏平稳”，提及“除了关注总量以外，还更加注重引导金融机构信贷平稳投放，避免‘开门红’冲得过猛，导致后劲不足”，平滑信贷要求或对大行投放节奏存在影响，本周最后几天的票据走势值得关注。