2024.3.21
格林大华期货：多单谨慎持有【偏多头】
品种观点：集运现货价格继续处于下行趋势中，SCFIS指数预估交割前可能处于2000点左右。胡塞武装计划打击经印度洋绕行好望角船只，绕行风险加大，或对集运价格形成支撑。基本面，红海事件绕行仅部分抵消集运供给过剩。20日红海船舶锚泊数量21艘，平均锚泊时长4天6小时，已经下降至相对合理水平。主力合约未完成移仓换月，周三 EC2404合约波动区间较窄，期价仍贴水。因集运期货实行现金交割，考虑到交割前现货价格水平，预计4月合约价格上限2000点附近。
操作建议：多单谨慎持有，月底前择机平仓。
新湖期货：市场情绪仍受地缘扰动，集运指数震荡偏强【偏多头】
供应方面，未来6周，上海至北欧航线有3条航线停航，其中week12有THE及2M联盟分别停航一条航线，week13OCEAN停航一条航线。Week12实际运力占计划运力94%，共计投放13艘船，231242TEU；week13实际运力占计划运力93%，投放18艘船，共计340030TEU；week14恢复为100%。短期运力较为充足，绕行带来的运力缺口有效恢复。受到胡塞武装进一步扩大袭击范围至印度洋区域，叠加金三银四的季节性需求旺季，整体情绪有所好转，盘面冲高1900点以上后，高位震荡。3月20日EC收盘于1910.9点，环比前日下跌0.37%，基差小幅走强1.37%至526.29点。月间维持back结构，市场仍对远期运价持偏弱预期。同时仍需注意交割月政策变化，自2024年3月20日(周三)收盘结算时起，EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约的交易保证金比例调整为18%，涨跌停板幅度调整为16%。
申万期货：运价中期下行趋势仍存EC强势或难延续【逢高做空】
周一以来，EC运行偏强主要是以下几个原因，一是最新的SCFIS欧线2437.19点，彰显韧性;二是3月中旬起数据显示港口集装箱出货量明显回升，市场对于二季度需求回暖预期增强，同时ocean联盟调增wk14线上订舱价，加强市场对于现货运价的韧性，4月交割结算价的预期中枢抬升;三是巴以在斋月期间暂时性停火的可能性不断下降，绕航延续常态化趋势。我们认为这种强势较难延续，需求阶段性回暖难以改变运价中期下行趋势，短期拉涨反而创造高位做空机会，操作上建议前期空单继续持有，预计04波动区间为1700—1950点。
海通期货：EC窄幅震荡，马士基wk14开舱价格有序上升【横盘震荡】
周三集运指数期货EC合约日内窄幅震荡。主力合约2404合约开盘上涨1.47%至1925点;全天振幅3.72%;尾盘收涨0.72%至1910.9点。次主力合约2406尾盘收涨1.08%至1586.7点。旺季属性合约2408尾盘收跌0.23%至1410.1点。同样次主力合约表现更强，06合约收盘涨幅17点/+1.08%，高于主力合约的13.7点/+0.72%。随着04交割月份临近，对于04合约合理价格区间的估值逐步清晰，叠加红海危机短期并无解决迹象并且胡塞武装表示或将进一步扩大打击范围，06或存在低估的可能性，因此部分多头移仓至次主力合约，推动06合约增仓上行。现货市场方面，马士基开放wk14上海--欧基港舱位后，参考上海—汉堡航线运费已经从1525/2450涨至1626/2591，涨幅101/104其他船司线上报价基本无调整。
船期方面根据容易船期数据，wk14欧线停航班次2个，相对偏低，实际运力供给预计是计划规模的90%，wk15/16/17的停航班次预计是3/4/4个，运力供给规模普遍维持在80%以上，基本等于节前常规水平。市场在逐步确定现货价格止跌企稳的时间节点，马士基线上价格企稳可作为追踪信号，HPL调整FAK价格后需要观察其他船司的跟进动作;此外参考马士基线上价格基本为市场底价(线上端)，其他船司报价目前来看会高于该水平。在考虑到长协价格的现实支撑和基差修复的交易逻辑支撑的背景下，短期盘面表现预计仍维持韧性，以区间震荡为主。
国投安信期货：多个航司不同程度调高了对于4月初航次的报价【观望】
集运指数(欧线)期货主力合约在3月21日突破了2100点大关，当日上涨近10%。目前现货价格似见企稳迹象，多个航司不同程度调高了对于4月初航次的报价，日度高频的的北方国际集装箱运价指数TCI天津—欧基港自周一起连续三日的报价维持在$1937.1/TEU、$3217.6/FEU，而装载率持续高位也给航司的提价落地形成了一定基础。但前期即期市场的走势反映出部分航司定价策略偏激进，随着需求的恢复，相关航司是否转变定价策略也将影响现货市场价格中枢的走势。