🎉 抢跑618,快人一步解锁六月AI精选股年中特惠

光大证券:维持海底捞(06862)“买入”评级 23H2净利润稳健增长

发布时间 2024-2-22 09:12
更新时间 2024-2-22 09:35
© Reuters.  光大证券:维持海底捞(06862)“买入”评级 23H2净利润稳健增长
6862
-

智通财经APP获悉,光大证券发布研究报告称,维持海底捞(06862)“买入”评级,已度过了最困难的时期,24年将重启开店,另一方面公司亦有望提升分红率,看好公司的长期发展。公司目前现金流充沛,一方面将用于副品牌的拓展,另一方面公司也考虑加大分红比例。24年公司经营增长确定性较强,叠加分红比例提升,将进一步增强公司投资吸引力。

事件:公司发布2023年业绩预告,预计2023年持续经营业务收入不低于414亿元,同比增长不低于33.3%;预计持续经营业务净利润不低于44亿元,同比增长不低于168.3%。其中,公司预计23H2持续经营业务收入不低于225亿元,同比增长不低于41.7%;预计持续经营业务净利润不低于21.4亿元,同比增长不低于36.8%。

光大证券主要观点如下:

23H2客流改善带动收入增长提速。

公司预计23H2持续经营业务收入不低于225亿元,同比增长不低于41.7%,收入增速环比改善,主要系随着针对新冠疫情的管控措施优化及经济复苏,海底捞餐厅客流量增加,经营表现好转。23H2公司整体表现出客单价下降、客流回升的趋势。23H2公司翻台率持续好转,23Q4为火锅消费旺季,翻台率较23Q3提升。客单价方面,由于餐饮行业23H2整体打折促销力度加大,公司亦加大了促销力度,客单价23H2环比23H1有所下降。

随着翻台率的逐步恢复,24年公司有望重启开店计划。

同店方面,由于23H1仍处于疫后恢复阶段,预计24H1在低基数下同店收入仍有望逐步改善,公司收入表现仍值得期待。

23H2人工成本压力加大下,净利润仍保持稳健增长。

2023年公司利润大幅改善,全年持续经营业务净利润预期同比增长不低于168.3%,得益于海底捞餐厅的翻台率提升及营运效率改善;2023年持续经营业务净利润预期较疫情前的2019年增长不低于71.8%,得益于海底捞餐厅网络的扩张。受汇率波动影响,公司23H1获得净汇兑收益约1.93亿元,23H2产生净汇兑损失,若不考虑汇兑损益影响,23H2净利润相较于23H1预期增长不低于10%,净利率预计环比下滑,主要系员工成本增加。疫情期间由于翻台率受限,门店缩减了人手;随着门店翻台率稳步回升,公司相应补充了员工数量,带来成本提升。

最新评论

风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资金额,所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您,本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格,反映行情走势,不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失,Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况,向Fusion Media支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited | 粤ICP备17131071号 | 保留所有权利。