2024.1.25
一、行情播报
数据来源：文华财经；财联社整理
二、期市政策面
【央行2月5日将降准0.5个百分点】
中国人民银行24日宣布，自2024年2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点；自2024年1月25日起分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。
“我国目前法定存款准备金率平均水平为7.4%，与国际上主要经济体央行相比，空间还是比较大的，这是补充银行体系中长期流动性的一个有效工具。”中国人民银行行长潘功胜在当日举行的国新办新闻发布会上表示，存款准备金率下调0.5个百分点，将向市场提供长期流动性约1万亿元。
【推进我国债券市场高水平开放再出新举措】
在中国人民银行和香港金融管理局的共同推动下，1月24日，香港金融管理局宣布将“债券通”北向合作（下称北向通）项下的人民币国债、政策性金融债券纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单。
近年来，中国债券市场对外开放取得长足进步。截至2023年年末，共有1124家境外机构进入中国债券市场，覆盖70多个国家和地区，持有中国债券总量为3.72万亿元人民币，较“债券通”开通前增长340%。
此前，香港金融管理局已经将离岸发行的中国国债和政策性金融债券纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单。在“债券通”多年稳健高效运行的基础上，中国人民银行进一步支持香港方面将通过北向通托管在香港债务工具中央结算系统（即CMU）的中国国债和政策性金融债券纳入有关名单。
【国家矿山安全监察局陕西局责令子长玉泰矿业有限公司子长县天任煤矿停产整顿】
近日，国家矿山安全监察局陕西局对子长玉泰矿业有限公司子长县天任煤矿进行现场安全监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令子长玉泰矿业有限公司子长县天任煤矿停产整顿。
【白宫将推迟对大型天然气出口终端项目的决定】
据媒体报道，三名知情人士透露，拜登政府正在暂停就是否批准美国最大的天然气出口终端项目做出决定，这种拖延可能会延续到11月的大选之后，给该项目和其他16个拟议中的终端项目带来麻烦。上述知情人士表示，白宫正指示能源部扩大对该项目的评估，考虑其对气候变化、经济和国家安全的影响。此前能源部从来没有因为预期的环境影响而拒绝任何天然气项目。此举正值拜登为可能引发争议的连任竞选做准备之际，他正在拉拢关心气候问题的选民。而周三，美国参议院少数党领袖麦康奈尔表示，此举相当于对新的液化天然气出口许可证实施功能性禁令。政府对国内可负担能源的战争对美国工人和消费者来说都是坏消息。
【焦作市于2024年1月25日8时启动重污染天气橙色预警】
焦作市生态环境局通知显示，经市污染防治攻坚办研究决定，自2024年1月25日8时，启动我市重污染天气橙色预警（II级响应），解除时间另行通知。其中，执行强制性污染减排措施。预警期间，严禁工业企业新开生产线或运行新的生产设备，生产负荷不得超过预警前生产负荷；长期停产及未建成企业复产或试生产前，须向县（市、区）、市两级污染防治攻坚办报告，经同意后方可进行。
三、国内市场动态
【欧盟欲对俄铝实施禁运，沪铝期货反手拉升，回调后上涨趋势还在否？】
据媒体报道，作为第13轮制裁的一部分，欧盟将对俄罗斯铝实施禁运。此前，在去年12月，欧盟理事会批准了对俄罗斯的第12轮制裁措施。直接或间接禁止进口、购买或转让俄罗斯的砖石、铜线、铝线、液化丙烷等等商品。
如今第13轮制裁则直接瞄准了俄罗斯的铝业出口。受此消息影响，伦交所LME的铝3M合约于23日出现大幅拉升，一度上涨超3%。24日，国内市场开盘后，截至上午10点30分，沪铝及氧化铝期货相关合约均拉升超1.5%，其中氧化铝期货主力合约2402更是涨幅超2.08%。
【山西：2024年加快煤矿重大项目建设 推动10座煤矿开工、8座煤矿进入联合试运转】
山西2024年将在确保安全生产的前提下，依法合规释放煤炭先进产能，全力稳定煤炭产量。加快煤矿重大项目建设，推动10座煤矿开工、8座煤矿进入联合试运转，着力构建新型电力系统，力争电力总装机容量达到1.45亿千瓦，实现电力安全稳定供应。
【装置陆续重启，顺丁胶库存结束连降】
周期内，山东益华、燕山石化顺丁橡胶装置恢复正常运行，浙石化、齐鲁石化、菏泽科信顺丁橡胶装置陆续重启运行，且行情区间整理，下游跟进有限，截至1月24日，顺丁胶库存环比增加1200吨至27300吨。同时考虑到下游企业逐步进入春节放假状态，库存或延续增加状态。
【油厂开机率增长，进口菜籽库存连降五周】
据媒体报道，虽然进口菜籽油船到港，但上周国内主要油厂的油菜籽开机率有所增长，菜籽库存继续下滑，连续五周呈现缩减趋势。监测数据显示，截止2024年第3周末，国内进口油菜籽库存总量为29.4万吨，较上周的32.3万吨减少2.9万吨，仍大幅低于去年同期的49.6万吨。
四、环球市场动态
【红海冲突耽误卡塔尔LNG出口 “欧洲能源危机”是否会卷土重来？】
卡塔尔是世界上最大的液化天然气（LNG）出口国之一。但据报道，由于近期红海危机不断升级以及因绕道致使运输时间拉长，该国运往欧洲的部分LNG延后了。据了解内情的交易员说，这个中东国家通知了一些欧洲买家发货延迟和改期的消息。交易员们说，卡塔尔正在调整全球供应以履行合同义务，例如从其他地方转移交付并转向欧洲附近。
据媒体收集的船舶跟踪数据显示，自1月15日以来，卡塔尔已将至少6艘运往欧洲的货船绕道非洲南部的好望角，而不是通过红海和苏伊士运河的路线。根据商品情报提供商ICIS的数据，这将使其LNG船前往英国的行程增加约9天。
【卡塔尔因红海危机推迟向欧洲运输液化天然气】
据媒体报道，世界最大的液化天然气出口国之一卡塔尔正在推迟一些运往欧洲的货物，原因是红海危机迫使运输时间延长。据贸易商称，卡塔尔已通知一些欧洲买家发货延迟和改期的消息。船舶跟踪数据显示，自1月15日以来，卡塔尔已将至少六批运往欧洲的货物绕道非洲南部好望角，而不是经由红海和苏伊士运河的较短航线。绕行非洲前往欧洲会增加约两周的时间，从而限制了后续货物的可用数量。迄今为止，天然气市场在很大程度上摆脱了红海局势的干扰。由于库存高企、可再生能源产出强劲、工业需求低迷以及替代液化天然气供应充足，欧洲天然气期货接近六个月低点。
【马来西亚今年棕榈油产量或增加5%，因外籍工人增加】
据媒体报道，马来西亚棕榈油协会（MPOA）首席执行长Joseph Tek表示，在马来西亚政府允许棕榈油种植园雇佣外籍工人后，该国今年棕榈油产量可能增加5%。该协会表示，额外的工作岗位也将产生近40亿马币的收入，为该行业带来“重大缓解”。目前，棕榈油行业正在努力解决劳工短缺4万人的严重问题。这一消息令马来西亚BMD毛棕榈油期货承压。Tek表示，新工人的加入可能意味着收获520万吨新鲜水果串，这相当于100万吨毛棕榈油。该国政府一直努力减少制造业、建筑业和种植园等许多行业对廉价海外劳动力的依赖，并试图规范其准入程序，以防止强迫劳动、工人剥削和人口贩运等问题。
【巴西2023/24年度大豆收割率为2.3%，产量预估下调至1.49亿吨】
据媒体报道，咨询公司Patria AgroNegocios的数据显示，截至上周五，巴西2023/24年度大豆收割率为2.3%，去年同期为0.8%，历史同期均值为1.1%。大豆收割率较之前一周上升1.7%，目前为2017年以来的最快收割进度。马托格罗索州的大豆收割进展最快，收割率为6.4%。巴西中部炎热干燥的天气缩短了大豆的生长周期，削弱了大豆单产。本周将2023/24年度巴西大豆产量估值下调200万吨至1.49亿吨。
五、期货行业聚焦
【2023年私募CTA策略平均收益5.65%，量化占据“半壁江山”，新年主观策略或有回暖】
近日，众多机构统计了2023年一整年来期货及衍生品策略的产品业绩。回顾过去一年，国内期货市场上市多个重磅品种，成交量与成交额双双增长。中期协发布的统计数据显示，2023年1-12月，全国期货市场累计成交量为85.01亿手，累计成交额为5685096.72亿元，同比分别增长25.60%和6.28%。全年累计上市期货期权新品种21个，总品种数达到131个。
随着品种和成交量的增长，私募基金CTA策略去年也表现不俗。据私募排排网统计显示，截至2023年12月末，旗下有期货及衍生品策略产品展示业绩的624家私募，2023年期货及衍生品策略平均收益为5.65%，其中，取得正收益的有426家，占比为68.27%。
【内蒙古自治区能源局对内蒙古伊泰煤炭股份有限公司宏景塔一矿核减产能指标】
内蒙古伊泰煤炭股份有限公司宏景塔一矿，2023年经鄂尔多斯市能源局确认，生产能力由390万吨/年核减至240万吨/年，属于长期不达产煤矿。根据国家发展改革委等部门《关于做好建设煤矿产能减量置换有关工作的补充通知》（发改能源〔2016〕1897号）《关于进一步完善煤炭产能置换政策的补充通知》（发改办能源〔2018〕1042号）有关规定，宏景塔一矿2023年核减的产能指标可按80%折减后按200%折算。
【上期所对部分客户采取限制开仓监管措施】
上期所昨日公告称，凌××（06190921）组于2024年1月24日在铝期货2403合约上账户组日内开仓交易量超限第1次达到交易所处理标准。其交易行为违反《上海期货交易所异常交易行为管理办法》第16条之规定，交易所决定对相关客户在相应合约上采取限制开仓5个交易日的监管措施。