债市要闻
【央行：货币政策将从三方面发力】
中国人民银行货币政策司司长邹澜介绍，货币政策将从三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境。在总量方面，保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。在结构方面，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，盘活存量、提升效能，进一步提升货币信贷政策引导效能，紧扣重大战略、重点领域和薄弱环节，重点做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融5篇文章。在价格方面，促进社会综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
解读：业内人士认为，要强化货币政策和财政、产业、区域、科技政策等之间的协调配合，增强宏观政策取向一致性，形成共促高质量发展的合力。
【云南省：全力推进债务化解，牢牢守住不发生系统性重大风险的底线】
云南省：要加强债务风险管控，培育经营性净现金流，从“点”“线”“面”加强重点环节管控，全力推进债务化解，牢牢守住不发生系统性重大风险的底线；要推进企业整合重组，以企业为主体、市场化为手段，聚焦主责主业，推动国有资本合理流动和优化配置。
【安徽省：加强穿透式监管，防范化解重大风险隐患】
安徽省国资委召开省属企业和市国资委负责人工作会议，要求注重提升企业增加值、经济增加值、功能价值等，发挥有效投资关键作用，助力全省经济回升向好；着力推进国资监管效能提升。加强穿透式监管，防范化解重大风险隐患。
【2024年地方债发行日前开闸，本周即将发行的地方债共23只，规模合计1889.37亿元】
2024年地方债发行日前开闸。 1月22日至28日一周内，即将发行的地方债共23只，规模合计1889.37亿元。专家表示，为发挥稳投资功效，2024年地方债发行规模将适度增加，新增专项债规模额度有望较去年小幅增长，资金使用效益将提升。
【交易商协会：2023年12月共发行674只债务融资工具，金额为5878亿元】
1月19日，中国银行间市场交易商协会发布2023年12月债务融资工具业务量统计及1-12月债务融资工具主承分类统计数据。统计数据显示，12月份共发行674只债务融资工具，金额为5878亿元;其中，超短期融资券发行2563亿元，短期融资券发行293亿元，中期票据发行2134亿元，定向债务融资工具387亿元，资产支持票据发行501亿元。
【4家券商百亿元级债券获批，年内券业发债融资同比增19.44%】
发行债券逐渐成为券商重要的“补血”渠道。1月份以来，券商发债进展不断更新，申万宏源等4家券商的百亿元级别债券注册申请获得证监会批复，同时，多家券商已紧锣密鼓地开展了2024年第一期债券的发行。今年以来(截至1月21日)，券商通过发行普通公司债、次级债、短期融资券累计募资838.5亿元，同比增长19.44%。
【央行指导利率自律机制对场内外LPR报价行进行考核，2024年首次LPR报价将于今日出炉】
央行指导利率自律机制对场内外LPR报价行进行考核，根据考核结果调整LPR报价行，调整后的LPR报价行包括国有六大行等20家银行。以上调整自2024年1月22日起实施。中国2024年首次LPR报价将于1月22日出炉。1月15日，MLF继续实现“量增价平”续作，降息预期落空，因此市场普遍预计新一期的LPR报价将维持不变。另外，央行日前调整了LPR报价行，调整后的LPR报价行名单从上期的18家增加为20家，新增中信银行和江苏银行，调整自1月22日起实施。
【债市“长牛”可期，收益率全线下行，资金偏好以3年期为分水岭】
迈过2023，今年以来，债券市场牛市的脚步依然没有停止，信用债投资者依然“内卷”。财联社据Wind数据统计发现，至2022年末“赎回潮”后信用债急剧拉升后，在2023年宏观牛市背景下，截至2024年1月18日，整体收益率下行明显。仅在政治局会议期间，受稳增长政策落地叠加资金面收紧影响，信用债收益率曾短暂回调。目前，信用债整体收益率恢复至2022年年中水平。
【华晨集团公告澄清市场传闻：考虑出售华晨宝马剩余25%股份报道不实】
华晨集团发布澄清公告称，近日公司关注到有市场传闻称“华晨集团正考虑出售华晨宝马剩余25%股份”。经公司核实，上述报道不真实。截至公告披露日，公司未得到任何来自于政府部门、监管机构或公司股东有关上述传闻的书面或口头的信息。
【去年11月中国增持124亿美元美债，此前连续7个月减持】
当地时间1月19日，美国财政部公布的数据显示，2023年11月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量均有所增加。美国财政部2023年11月国际资本流动报告（TIC）显示，日本2023年11月增持293亿美元美国国债，持仓规模达到11275亿美元，为美国第一大债主。中国2023年11月增持124亿美元美国国债至7820亿美元，是自连续7个月减仓后首次进行加仓。作为美国国债海外第二大债主，从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，并从2022年8月至2023年2月连续7个月减持美国国债，2023年3月增持203亿美元美债，随后4月至10月再次“七连降”。
公开市场：
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月19日以利率招标方式开展了710亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日650亿元逆回购到期，因此单日净投放60亿元。本周，包括MLF在内，央行公开市场全口径投放25620亿元，回笼10060亿元，累计净投放15560亿元，当周净投放规模创1年新高。
解读：专家表示，根据往年经验，随着春节长假前银行系统现金投放压力加大，央行将继续通过多种手段合理“补水”，且不排除择时降准的可能性，以维护春节前货币市场稳定，为开年经济增长营造良好的货币金融环境。
信用债事件
■碧桂园控股现已委聘毕马威企业咨询担任境外债务重组的主要财务顾问；
■红星美凯龙多只债券1月22日起停牌 复牌时间待定
■申万宏源发行200亿元公司债获注册批复
■东方园林及时任董事长等被北京证监局罚290万元
■方圆地产拟召开债券持有人会议：审议调整兑付安排及增加宽限期
■宝龙实业：“20宝龙04”拟再次展期至2028年完成兑付，将于1月29日召开持有人会议
■万科：“21万科MTN001”拟于1月29日偿付本息20.752亿元
■珠海万达商管退出厦门殿前万达商管 金昇阳置业接手
■广发证券香港成功发行香港合规框架下的代币化金融票据
■“19融侨01”将于1月23日兑付分期偿付（第一次）本息；
■“22永州城发MTN001”拟将现金要约收购；
■阳光城集团已到期未支付的债务本金合计金额754.84亿元；
■四川蓝光发展被纳入355项失信被执行；
■广安经济技术开发区恒生投资开发划入广安枣园投资开发集团47.54%股权，置换公司44宗土地；
■穆迪将普利司通“A2”发行人评级展望调至“正面” 。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数下行，银银间回购定盘利率多数上涨】
上周五，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.39BP报1.7265%，7天期上行3.96BP报1.8707%，14天期上行10.13BP报2.1594%，1月期上行0.55BP报2.3757%。
Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行1.0BP报1.724%；7天期上行1.2BP报1.831%；14天期上行6.9BP报2.099%；1个月期持平报2.3%。
银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001跌1.0个基点报1.73%；FDR007涨5.0个基点报1.9%；FDR014涨14.29个基点报2.15%。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌2.0个基点报1.86%；FR007跌5.0个基点报2.15%；FR014涨10.0个基点报2.4%。
【利率债|10年国债收益率再次跌破2.5%，国债期货多数上涨】
上周五，债市做多情绪有一定回暖，今天将公布一年期和五年期LPR利率（前值分别为3.45％和4.2％），市场有下调预期。
具体来看，国债期货集体上涨，30年期国债期货主力合约涨0.33%报102.97元，再创新高；10年期国债期货主力合约涨0.14%报102.995元，5年期国债期货主力合约涨0.12%报102.56元，2年期国债期货主力合约涨0.06%报101.216元。
交易员表示，国债期货午后多头发力推高价格，或与博弈下周一LPR下调有关，但突破103阻力位失败，现券短暂突破了5％，但仍然有反弹风险。
银行间主要利率债收益率窄幅波动。截止北京时间16:35，10年期国债活跃券230026收益率上行0.2bp报2.508%，5年期国债活跃券230022收益率下行0.25bp报2.40%；10年期国开活跃券230210收益率于上行0.05bp报2.7075%。
【信用债|各期限信用债收益率全线下行，全天成交超1200亿元】
上周五 （1月19日），债市延续暖势，各期限信用债收益率全线下行，全天成交超1200亿元。当日银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1729只，总成交金额1217.96亿元。其中1032只信用债上涨，119只信用债持平，531只信用债下跌。
据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：20宝龙04、21金地04、21金地03、16金地02、21旭辉01。
据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1金科01、21临经01、22不动02、22豫投01、23国管02。
高收益债：共22只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20中骏02”、“H9龙控01”、“20旭辉02”收益率位列前三，分别为299.35%、248.75%、184.1%，三只债分别成交12.6万元、1.48万元、76.5万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共15只，其中“22龙湖01”、“22万科01”、“22不动02”收益率位列前三，分别为13.85%、13.26%、11.7%，与中债估值的偏离度分别达-2393.58bp、639.02bp、-397.82bp，三只债分别成交1396.4万元、9万元、36.4万元。
【美债市场|美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌1.5个基点报4.13%】
美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3个基点报4.395%，3年期美债收益率涨2个基点报4.167%，5年期美债收益率涨0.5个基点报4.057%，10年期美债收益率跌1.5个基点报4.13%，30年期美债收益率跌3.5个基点报4.333%。
【欧债市场|欧债收益率集体收跌，意大利10年期国债收益率跌4.5个基点报3.874%】
欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌0.4个基点报3.923%，法国10年期国债收益率跌1.5个基点报2.829%，德国10年期国债收益率跌0.7个基点报2.339%，意大利10年期国债收益率跌4.5个基点报3.874%，西班牙10年期国债收益率跌2.3个基点报3.241%。