债市要闻
【2024年地方债发行今日开启 全年新增专项债规模或达4万亿元】
1月17日，2024年地方债发行开启。据中国债券信息网披露的信息，河南省将于1月17日发行总计246.82亿元的地方债，均为再融资专项债券。河南成为今年首个发行地方债的地方。“积极的财政政策要适度加力、提质增效”，去年12月份召开的中央经济工作会议对2024年财政政策定下总基调。东方金诚研究发展部高级分析师冯琳认为，这意味着财政政策还将继续保持稳增长取向。为保持必要的财政支出强度，预计2024年新增专项债规模将达到4万亿元，较2023年小幅增加0.2万亿元。此外，2023年特殊再融资债超预期放量发行，年内发行量近1.4万亿元，预计随着本轮地方债务风险化解持续推进，2024年特殊再融资债还将继续发行，但规模存在不确定性，估计约为1万亿元至1.5万亿元。
【以债化债 城投债提前兑付加速】
近期，城投债提前兑付规模较此前明显上升。专家表示，本轮提前兑付潮主要由特殊再融资债发行驱动，优化存量债务结构、降低融资成本、提高资金使用效率是发行人提前兑付的重要原因。在提前兑付背景下，投资者与发行人存在阶段性博弈。展望2024年，供需矛盾之下，城投债行情有进一步演绎的空间。
【银行支持房企“白名单”风声再起 落地措施、力度如何倍受关注】
据财联社报道，日前市场传出消息，称平安银行列出41家有资格获得融资支持的房企名单，绝大部分为央企或有国资背景的企业，包括保利、万科、华润、中海等，但也有龙湖、滨江、美的置业在内几家民营房企在这份名单中。对此，一家TOP10房企人士向记者表示，“我们应该在该名单中”。另一家混合所有制房企人士告诉记者，名单应该是有的，但并不了解其它房企情况。“银行拟定名单，应该是用于其内部体系相关工作引导，房企仅知道一部分与自己相关少量信息，但现在还不了解究竟会从哪些方面获得支持、力度有多大。”另一家大型混合所有制房企表示。
【11家理财公司去年下半年规模净流入逾1.1万亿 大行理财公司较去年初仍有缺口】
据媒体报道，“工农中建交邮”六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家公司的最新规模数据显示：截至2023年末，上述公司的存续规模合计超16.8万亿元，较去年一季度末增长约1.6万亿元，增幅10.5%。受“赎回潮”负反馈持续影响，2023年一季度上述11家理财公司存续规模降幅超1.8万亿元。不过，银行理财大范围赎回过后很快迎来反弹，二季度增长约4800亿元，三季度和四季度又分别增长约5300亿元和约5900亿元，下半年累计恢复约1.12万亿元。国有行理财公司方面，除交银理财外的其余5家大行理财公司存续规模较2023年初仍然差距约460亿至4000亿元的缺口，合计降幅仍将近9000亿元。
【中资美元债净融资去年萎缩千亿美元，资本抄底，城投债指数创新高】
过去一年，中资美元债融资状况并不理想。财联社据企业预警通统计，去年中资美元债发行规模仅1069.47亿美元，从净融资看，2023年中资美元债净融资负增长1011亿美元。近期，不少外国资本在抄底超跌的中资美元债。根据Wind数据显示，截至上周五，中资美元城投债指数已经到了135，已经是该指数有记录以来的新高，地产美元债指数也修复到了去年8月的水平。
【债券通“北向通”2023年成交9.97万亿元】
债券通公司最新发布的债券通运行报告显示，2023年债券通北向通交易量增长24%，全年成交9.97万亿元人民币。其中，12月份，债券通“北向通”成交6737亿元，月度日均成交321亿元，国债交易最为活跃，占月度交易量的67%。从入市情况来看，截至2023年末，债券通“北向通”入市投资者达822家。
【开年后多家房企债务重整取得进展 业内预计行业风险出清将加速】
2024年开年仅半个月，先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展，包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等，且皆达成了不同程度的削债规模，基本均在40%以上。 业内预计，2024年，会有更多风险企业债务重组取得进展，房企风险出清将提速。不过，化债完成并不意味着成功上岸，面临仍未企稳的销售市场和未明显改善的融资环境，房企仍需要努力恢复自身的造血能力。克而瑞认为，债务重组完成之后，出险房企仍应以保交付为主要目标，积极营销、促进销售去化及现金回笼，修复基本盘，依靠销售回款提升自身“造血能力”，才能真正摆脱困境。
【受债券发行人违约牵连 三券商因信披被证监会出具警示函】
根据中国证监会网站16日披露的信息，因为作为泰禾集团公司债券受托管理人存在履职尽责不到位的情况，中金公司、国泰君安和东兴证券被中国证监会采取出具警示函措施。据悉，这是由中国证监会而非地方证监局采取的监管措施，主要原因均是因为作为泰禾集团受托管理人过程中存在的问题。相同的部分是，中金公司、国泰君安和东兴证券均涉及“未对发行人未披露相关重大债务逾期及诉讼事项保持必要关注”。
【广州市：截至2023年底全市债务风险可控 无隐性债务风险】
1月16日，广州市财政局党组书记、局长姚露接受媒体专访时指出，2023年省财政厅转贷广州市地方政府新增债券940亿元，主要用于国铁城际及城市轨道交通、白云机场三期扩建、广州科技教育城、污水联合防治等省市重点项目支出。截至2023年底，全市债务风险可控，无隐性债务风险。对于2024年预算编制思路，姚露表示，将更加坚持政策协同，收入计划与经济发展水平相适应，支出方向与政策导向相协调。更加坚持资源统筹，盘活行政事业单位和国有企业资源资产，争取更多上级财政资金、债券资金及社会资本支持，推动经营性场馆通过资产盘活使用等解决运营维护支出。
【美国财政部在报税季启动前夕扩大国库券招标规模】
美国财政部1月16日上调本周国库券招标规模，为三个月来首次，报税季即将开启，财政部可能需要向较早报税者发放退税。1月18日，4周期和8周期国库券的发行规模均为850亿美元，较前一周高出50亿美元。财政部还计划标售580亿美元17周期国库券，而上周规模为560亿美元。这是自10月份以来发行规模首次扩大。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕，1月16日以利率招标方式开展了7600亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日650亿元逆回购到期，还有7790亿元MLF到期，因此单日全口径净回笼840亿元。
信用债事件
■新华联控股等六家公司：实质合并重整案第二次债权人会议拟于1月30日召开；
■盐城交投集团：未向社会、个人开展定融工作，非“汇利53号”信托计划发行方和担保方；
■远洋集团境内信用债展期方案全部公布：余额182.7亿元，均展期30个月；
■碧桂园：毕马威中国担任境外债重组主要财务顾问；
■盐城海瀛集团：“22盐城海瀛MTN001”票息拟下调520BP至1.00%；
■上饶创新：“24上饶创新SCP001”簿记建档申购区间下限由3.8%调整为2.8%；
■湖南天易融通创业：拟提前兑付“PR天易投”、“PR天融02”剩余本金，近期召开持有人会议；
■重庆长寿开投：“22长寿开投MTN001”票息拟下调300BP至3.5%，1月17日起回售申请；
■云南建投：10亿元“24云建投MTN001”获6.74倍认购，发行利率3.80%；
■绿城房地产：“21绿城01”完成全额回售，1月25日提前摘牌；
■海宁城投：“21海宁城投MTN002”回售金额0.2亿元拟转售，未回售部分债券票息3.18%。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周二，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行6.38BP报1.7456%，创逾一个月新高，7天期上行6.56BP报1.9591%，14天期上行6.35BP报2.16%，1月期报2.2189%。
Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行6.8BP报1.745%；7天期上行7.2BP报1.934%；14天期上行3.5BP报2.124%；1个月期上行0.3BP报2.3%。
银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.9528%，涨12.28个基点；FR007报2.2500%，与上个交易日持平；FR014报2.3800%，涨18.00个基点。
银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.7500%，涨6.96个基点；FDR007报1.9500%，与上个交易日持平；FDR014报2.1500%，涨5.00个基点。
【利率债|国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.03%】
周二，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.05%。
银行间主要利率债收益率多数上行。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230026收益率上行0.7bp报2.5275%，5年期国债活跃券230022收益率上行1.75bp报2.4275%，10年期国开活跃券230210收益率上行0.5bp报2.73%。
【信用债|信用债收益率涨跌不一，全天成交超1100亿元】
周二，信用债收益率涨跌不一，全天成交超1100亿元。地产债、城投债涨幅居前，“22金地MTN001”涨超5%，“22奉化债”涨超3%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.91个基点报2.5322%，AAA级城投债中，1年期收益率上行0.25个基点报2.566%。
涨幅超2%的信用债共23只，地产债、城投债涨幅居前，其中“H0阳城03”、“22金地MTN001”、“23津渤海MTN002”涨幅位居前三，分别涨1137.3%、5.27%、4.6%，分别成交191.95万元、2728万元、2097.03万元。
跌幅超2%的信用债共8只，“21陕煤Y5”、“20龙湖06”、“20宝龙04”跌幅位居前三，分别跌6.39%、5.26%、4.44%，三只债分别成交505.52万元、104.7万元、2.15万元。
高收益债：共27只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H0阳城03”、“20中骏02”、“19鲁星01”收益率位列前三，分别为400.53%、267.47%、143.82%，三只债分别成交191.95万元、53.4万元、21.6万元。共21只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21金地03”、“22龙湖01”、“22不动02”收益率位列前三，分别为14.44%、13.52%、11.65%，三只债分别成交1292.08万元、1290.14万元、245.85万元。
【欧债市场|欧债收益率集体收涨，法国10年期国债收益率涨2.3个基点报2.749%】
周二，欧债收益率集体收涨，法国10年期国债收益率涨2.3个基点报2.749%，德国10年期国债收益率涨2.5个基点报2.255%，意大利10年期国债收益率涨2.3个基点报3.821%，西班牙10年期国债收益率涨2.4个基点报3.168%。
【美债市场|美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨8.2个基点报4.23%】
周二，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨8.2个基点报4.23%，3年期美债收益率涨8.5个基点报4.014%，5年期美债收益率涨10.4个基点报3.937%，10年期美债收益率涨12.4个基点报4.062%，30年期美债收益率涨12.4个基点报4.298%。