智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，2023年年末，《我本是高山》《涉过愤怒的海》等高话题影片上映开始调动观影需求。随后多部商业片释放，周度票房持续环比回暖，最终12月31日跨年当日，票房突破历史纪录。跨年档和此前表现亮眼的暑期档均证明，有质量较好商业片，配合重要档期，观影需求就能被有效调动。现离春节仅一月有余，后续应重点关注春节档影片定档进展。在核心档期有望释放喜剧影片的出品公司有望受益，同时关注受益票房稳步恢复的院线和票务公司。
中信建投观点如下：
2023年跨年票房创历史新高。据猫眼，2023年12月31日跨年当日全国综合票房达7.32亿元，观影人次达1,743.8万人，均超过历史纪录，此前历史纪录为2020年的5.37亿元和1,416.0万人次和2017年的5.05亿元和1452.5万人次。从周度综合票看看，同样恢复到了历史高位。2023年最后一周全国综合票房为16.04亿元，观影人次3,852.2万人，仅低于2017年同期（16.06亿元和4,957.7万人次）和2020年同期（21.30亿元和5,621.8万人次）。
从影片看，跨年档头部影片为爱情片《一闪一闪亮晶晶》，由猫眼娱乐主发和参投，12月30日上映，仅两天票房达5.51亿元，猫眼预测最终票房为10.14亿元。票房第二为喜剧片《年会不能停！》，同样由猫眼娱乐主发和参投，12月29日上映，上映三天票房为1.93亿元。
从2023年11月末开始，观影需求稳步恢复。首先是11月末的《我本是高山》《涉过愤怒的海》等高话题影片上映，开始带动周度票房回暖，随后犯罪题材《三大队》、好莱坞分账片《海王2》等商业片上映，继续带动周度票房持续环比恢复。直至跨年档，票房创历史新高。结合2023年暑期档，多部现实题材商业片上映，带动档期票房突破历史纪录，我们认为暑期档和跨年档均证明了，在有质量较好的商业片供给释放，配合热门档期的情况下，观影需求就能被有效调动。
票房前十的影片中出现多部现实题材影片，头部影片类型出现趋势性变化。如排名第三的《孤注一掷》，最终票房38.49亿元；第六的《八角笼中》，最终票房22.07亿元；排名第九的《坚如磐石》，最终票房为13.52亿元。票房最高的影片为《满江红》，为45.44亿元，为中国影史第六；票房最高的动画电影为《长安三万里》，为18.24亿元。
后续应重点关注2024年春节档定档进展。从2023年春节档定档节奏看，定档时间相较疫情前更晚，最早、最晚定档影片分别为《熊出没·伴我“熊芯”》和《交换人生》，宣告定档与上映时间相差59、18天；2020年以前，春节档影片定档周期通常为档期前的3-5个月。2024年春节档将于2月10日开启，档期临近，建议关注影片定档节奏。
截至2024年1月1日，春节已有两部影片定档，分别为1）《熊出没：逆转时空》，据猫眼，媒体预测票房为12-15.5亿元；2）刘德华主演的喜剧《红毯先生》，媒体预测票房为3-8亿元。
储备影片中，有3部喜剧片：1）光线传媒主投、张艺谋导演的现实题材影片《第二十条》（电影情报处预测票房为20亿元）；2）新丽传媒主投、贾玲导演的喜剧《热辣滚烫》（电影情报处预测票房为32亿元）；3）博纳影业主投、韩寒导演的喜剧续作《飞驰人生2》。
其他储备包括：1）博纳影业主投、成龙主演的《神话》续作《传说》；2）中国电影《志愿军：雄兵出击2》《射雕英雄传：侠之大者》；3）百纳千成《敦煌英雄》（此前曾定档贺岁档，在该档期，媒体预测票房为6500万-4亿元） ，关注相关影片定档情况。
风险提示：
观众对票价敏感度提升的风险、拍摄进度不及预期导致影片无法如期上映的风险、排期与宣发失误风险、面临剧本杀/密室逃脱/演唱会等线下娱乐活动竞争的风险、短视频等线上娱乐活动对电影行业冲击的风险、观众审美取向发生变化的风险、作品内容审查或审核不通过风险、盗版侵害风险、生成式AI应用侵害影视版权的风险、深度造假风险、艺人道德风险、企业风险识别与治理能力不足风险、观众对动画电影接受程度下降的风险、经纪业务存在艺人道德风险致公司损失的风险。