智通财经APP获悉，日前，中金发表题为《香港金融：香港银行2024年展望：高利率的新常态》报告。中金认为， 适度降息对银行经营并非坏事，在4%以上的利率环境中加息的边际收益已明显下降。因此该行认为，适度降息反而有望缓解市场对于信贷需求、资产质量等其他角度的担忧。中金预计2024年香港银行净息差1.84%，同比基本持平。
中金表示，截至2023年12月26日，恒生指数较年初下跌17%，香港银行整体股价上涨4%，实现21个百分点的相对收益。如其预期，历史加息周期中，香港银行整体能够取得较好的绝对收益与相对收益。同时，应注意到香港银行内部存在明显分化，两家国际银行表现明显好于本地银行。
展望2024年，中金看好高利率环境下香港银行投资机会，其中国际银行优于本地银行，主要得益于国际银行在本轮加息周期中资产质量稳健、业绩及股东回报提升的确定性较强。
中金指出，海外利率周期接近下半场，银行息差有望保持高位。中金宏观团队预计，2024年美联储或在下半年开始降息，中期维度或上调通胀目标。截至2023年12月26日，市场预测美联储在2024年3月末启动降息，年末基准利率水平仍保持在3.75-4.00%的较高水平。
另外，信贷需求与非息收入或有温和复苏。在高利率环境下，中金预计2024年香港本地企业融资活动、证券交易仍然受到较大的抑制，不宜对明年信贷需求及手续费收入过度乐观；另一方面，若美联储明年年中开始降息，这有望成为本地信贷需求与手续费收入的拐点。