财联社12月26日讯（编辑 史正丞）在发达国家中“最爱存钱”的日本老百姓，正在逐步感受到投资市场的魅力，同时已有一批“吃螃蟹的人”尝到了甜头。
日本央行最新公布截至今年Q3季度末的全社会“资产负债表”，其中颇为吸引眼球的是，日本家庭持有的金融资产规模在过去12月里强劲增加了100万亿日元（约合5万亿人民币），其中国内外股票、债券和投资信托提供的增量占到总数的82%。
（来源：日本央行） 近一年增速明年加快
根据统计，日本家庭的证券类投资规模也在三季度末达到前所未有的427万亿日元，占整体家庭金融资产的20.2%，这个比例也是2007年9月以后的新高。正所谓“买得早不如买得巧”，日本家庭证券类投资在过去10年里一共增加了160万亿日元，其中一半都来自过去一年。
这里的增量主要来源于两块：日本股市以及外围市场近些年的表现，以及日本经济逐步退出通缩后居民对更高投资收益的追求。
今年以来，日经225指数上涨了27%，逐步接近经济泡沫破裂前的前高。美国的标普500指数也在年内上涨24%，叠加日元贬值的因素，日本投资者今年购买美股的年化收益甚至可以达到35%。
瑞穗银行的首席市场经济学家Daisuke Karakama基于央行数据测算称，随着日元贬值，日本家庭持有外国资产（存款、信托、证券）的金额在三季度末达到74.2万亿日元，同样也是历史新高。
转变势头渐起
种种因素叠加，也在一点点撬动日本投资者的心智。
根据日本央行的数据，日本家庭的现金和存款余额，在过去一年里依然维持增长，但同比增速已经从接近3%下降至最新的1.2%。日本保险公司第一生命（Dai-ichi Life）的研究所也显示，相较于过去一年的均值，三季度日本家庭流入储蓄的资金流下降了4400亿日元，与之相对是流入投资信托的资金上升了2500亿日元。
即便如此，储蓄依然是日本家庭资产的绝对大头。截至Q3日本家庭储蓄规模达到1113万亿日元，占家庭总资产规模的52.5%。这也意味着，能够享受到过去一年资产增值潮的日本家庭比例可能并不高。
其中最为核心的原因依然是——日本人（曾经）被投资这件事情伤得太深了。除了1989年的财富浩劫外，日经指数曾经在2003年至2007年出现过一轮翻倍行情，但在那之后很快就跌出“近30年历史新低”。
投资股票巨亏、叠加长年累月的通缩（钱放在银行里也不会损失购买力），养成了日本家庭对于储蓄的偏好。SMBC日兴证券的研究显示，作为对比，欧元区家庭资产中现金和存款的比例只占35.5%，美国更是只有12.5%。
回过头来看，以超宽松货币政策为代表的“安倍经济学”成功地在2012年后托升起日股的走势，虽然这本身并没有根本性地改变日本家庭对股市的观感，但年轻日本人对于投资日本股市也不再抱有老一辈那样的戒心。
当然，随着日本的通胀率愈发接近稳定在2%的水平，SMBC日兴证券的分析师Hidenori Suezawa也认为，日本零售投资者具有扩大股票和投资信托持仓的空间，等到2024年初新的免税投资项目启动后，这个趋势也有可能进一步加速。
