2023.12.26
国泰君安期货：红海问题持续发酵，集运指数关注上行风险【观望】
昨日，EC一度大幅下跌，远月多个合约一度跌停。班轮公司马士基宣布考虑恢复红海航线大幅提振市场情绪，加上限仓新规下的多空双方平仓，前期多单大量离场，市场交易情绪趋于冷静。昨日盘后公布的SCFIS指数为1240.81点，环比涨幅21.7%，基本符合市场预期。本周一指数的上涨和近期的红海局势基本关系有限，主要受到前期(12月初)班轮公司对12月末季节性小旺季挺价行为的影响。当然，在红海局势紧张加重了1月运力供应偏紧的问题后，大量订舱需求前置，12月订舱需求火爆，也小幅放大了即期指数的价格。 在红海局势持续发酵的背景下，即期订舱市场供需平衡趋紧。目前市场已公布的明年1月初的订舱价格为2000-2200美元/TEU、4000+美元/FEU，折算成SCFIS（欧线）指数大约为2000-2100点。目前仍存在变数的是1月中旬的运费。此前我们考虑到春节前的一两周起（1月中下旬）订舱需求或迎来快速下滑，运价有可能出现高位回落的情形。考虑到春节前后从欧洲返回亚洲的船大概率仍选择改道好望角，以及春节前后船公司大概率会维持一定比例的空班航行，届时运力或仍趋紧，运价大概率会呈现出“淡季不淡”的情形。目前EC2404合约贴水1月初800点左右，EC上行风险并未解除。整体来看，短期市场情绪波动较大，建议未来更多从红海局势演绎、班轮公司运力周转、淡季出口需求等视角理性看待。且考虑到EC2404合约本身交割时间尚远，市场多空博弈具有一定的投机性，各位投资者理性看待各类多空因素，不宜跟风盲目参与。
东证期货：欧线集运持续震荡【观望】
技术形态上，欧线集运自11月底突破宽幅震荡区间以来，呈现震荡走高结构，均线方面看，价格已经处于处于短周期几条均线上方，短周期均线呈现多头排列，整体目前价格处于5日均线1320附近上方，行情仍以偏强为主，上方的压力技术形态没有明显参考，从市场端看，基本面需要紧盯红海局势的演变，这里积累了太多获利盘，一旦事件有平息的势头，多头筹码或出现挤兑，风险或将出现，同时也要注意BIAS指标已经大幅走高，谨防盘面回落风险。
海通期货: EC宽幅震荡，盘后SCFIS欧线指数环比上行21.7%【横盘震荡】
红海事件主要关注马士基宣布的重新回归苏伊士运河通行能否兑现。根据船舶定位系统已经能够观察到包括MAREN MAERSK和METTE MAERSK正分别从地中海和阿拉伯海计划通行苏伊士，前者计划于12月28日到达苏伊士运河，后者计划于1月2日到达苏伊士运河，需要关注的是由护航通过的实际执行效果，通行效率对比正常水平是否由损失，以及近期JWC扩大红海高风险区带来的额外保险成本 (是否会进一步向下游托运人转移)近期盘面波动较大，投资者需理性控制操作节秦并做好相应的风险控制措施，以确保投资的安全与稳健。
华泰期货: 现实仍强，关注马士基宣布恢复通行所引发的预期转弱能否落地【震荡操作】
谨慎偏多，现实角度较强，预期端因马士基宣布继续通行红海面临扰动，但未来主要班轮公司是否放弃绕行选择继续通行苏伊士运河仍面临不确定性，需密切跟踪，短期近月期货合约支撑性仍较强，若担心突发消息扰动，可做空远月合约进行保护。
光大期货：红海争端持续，航运市场受扰【观望】
从背后的驱动因素来看，胡塞武装再次警告美国不要插手红海事务，巴以冲突对航运市场的扰动继续存在，红海航运距离正常化运营仍需时日，欧线集运指数在风险溢价推高的背景下，短期价格难言转势。从参考价格来看，近期现货价格持续走高，达飞轮船在第52周报价为2100/4000，24年1月初报价为2626/5052；MSK在1月初的报价为2748/4517；OOCL在第52周报价为2600/5000，24年1月初报价为2800/5400。在1月初报价普遍高于2000美金的情况下，本周五即将公布的SCFI料将继续大幅上涨，以体现船公司1月初报价的上涨。因此在1月中上旬之前，若红海争端未平复，价格强势格局有望延续。