突发资讯
劲爆优惠40% 0
🔎查看NVDA全部ProTips,风险还是盈利立即揭晓 Claim 40% OFF

国海证券:2024年中美有望迎来流动性共振 继续看好中小盘风格及成长板块

发布时间 2023年12月10日 09:10 更新时间 2023年12月10日 09:35
已保存。查看收藏列表
此文章已保存至您的收藏列表
 
© Reuters. 国海证券:2024年中美有望迎来流动性共振 继续看好中小盘风格及成长板块
 
US5YT=X
+0.75%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 
US10Y...
0.00%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 
US30Y...
-0.56%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 

智通财经APP获悉,国海证券发布2024年策略研报称,明年中美经济将由此前的错位走向收敛,预计明年10Y美债利率有望回落至3.5%~3.7%,国内方面预计社融增速预计在10%左右。2024年该行继续看好中小盘风格,成长或好于金融,周期或优于消费。在成长板块关注边缘AI终端新一轮创新周期的启动以及卫星互联网基础设施建设提速,兼顾人口结构变化以及技术革新带来的医疗服务,细分领域关注医药生物、半导体、消费电子、卫星互联网、人形机器人、游戏、计算机等。顺周期板块关注主动补库和产能释放带来的盈利复苏,如贵金属、汽车、通用设备等。

国海证券主要观点如下:

经济:中美收敛,投资驱动。

2024年中美经济将由此前的错位走向收敛,一方面,中国经济的驱动力在于投资,城中村改造和保障房建设将带来可观的增量;另一方面,美国经济受到“高利率环境、高劳工成本、高要素成本”的抑制,过去两年错位引致的资产定价趋势将迎来一定程度的纠偏。

流动性:柳暗花明,压制缓和。

2024年全球流动性处于拐点位置,美联储何时降息将成为市场博弈的核心。预计核心PCE稳定在3%以下或是本轮美联储传递转向信号的前提条件,叠加财政支出力度限制背景下拜登政府的连任压力影响,24Q2-Q3有望成为本轮美联储的降息窗口,预计明年10Y美债利率将迎来下行趋势,有望回落至3.5%~3.7%。国内方面,来自财政发债和汇率对流动性的压制因素或将缓解,2024年资金利率中枢大概率下行,2024年社融增速预计在10%左右。

政策:相机决策,提质增效。

2024年积极的宏观政策兼具灵活性和可持续性,财政端中央发力有空间、有必要,新增万亿国债已落地,后续中央财政发力或具持续性;货币端以打配合为主,关注PSL、再贷款工具对“三大工程”的定向支持。地产端重在供给政策落实落地,产业政策重点聚焦数字经济、医药、高端制造及智能汽车四个方向。

市场:张弛有度。

2022-2023年中美两国在经济周期和流动性出现明显的背离,大国背离对于资产市场带来负面的影响。2024年美联储或开始降息,中美有望迎来流动性层面的共振,类似于2019年的mini版本。该行认为2024年的三大关键词是:全球流动性拐点、地缘政治扰动以及国内地产能否企稳。市场风格层面,2021年以来中小盘持续跑赢,具有长周期特征,当前小盘占优时间和空间或到半程,2024年该行继续看好中小盘风格,成长或好于金融,周期或优于消费。

风险提示:房地产市场进一步调整、欧美经济衰退、美联储政策利率维持高位、地缘政治扰动加剧、产业政策推进速度不及预期、比较研究的局限性、历史数据仅供参考等。

国海证券:2024年中美有望迎来流动性共振 继续看好中小盘风格及成长板块
 

相关文章

添加评论

评论指南

我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:

  • 丰富对话
  • 保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。
  • 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。
  • 用标准书写风格。 包括标点和大小写。
  • 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。
  • 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。
  • 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

在这里写出您的想法
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
非常感谢您的评论!您的评论正在进行版主审核,可能需要一段时间才会发布在网站上。
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
在评论中添加图表
确认屏蔽

确定屏蔽%USER_NAME%?

如果屏蔽,您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

%USER_NAME%已成功添加至屏蔽列表

由于您刚刚取消屏蔽此人,因此必须等待48小时才能重新屏蔽。

举报该评论

您举报该评论的原因为:

该评论已被标注

谢谢您!

您的举报将会被发送到管理员进行审核