智通财经获悉，“小非农”美国11月ADP就业人数 10.3万人，预期13万人，前值11.3万人，为连续第四个月不及预期。上个月，招聘人数温和增长，薪资增速再次放缓。商品和服务业均出现疲软，休闲和酒店业以及制造业的就业岗位均出现下滑。
ADP数据显示，11月份就业人员的工资增长了5.6%，这是自2021年9月以来的最低薪资增长速度。换工作的人的工资增长也在放缓，薪资增幅为8.3%，是自2021年6月以来的最小同比增幅。换工作的溢价处于三年来的最低水平。
自2020年初新冠疫情爆发以来，休闲和酒店业在大部分时间里创造了大部分岗位，但11月却减少了7000就业人数，近三年来首次下滑。贸易、运输和公用事业增加了5.5万就业人数，教育和卫生服务增加了4.4万就业人数，其他服务增加了1.5万就业人数。
与服务相关的行业提供了本月所有的就业人数增长，尽管美国汽车工人联合会罢工解决，但由于制造业减少了1.5万就业人数，商品生产业净减少了1.4万就业人数，建筑业减少了4000就业人数。硅谷和华尔街最近的裁员也没有体现在数据中，因为这两个行业本月均录得增长。雇员人数在50至499人之间的公司创造的就业岗位最多，增加了6.8万个。小型企业只贡献了6000个岗位增加。
ADP首席经济学家Nela Richardson指出，在疫情后的复苏期间，餐馆和酒店是最大的就业岗位创造者。但这种就业岗位增长趋势已经过去了，休闲和酒店业就业岗位的回落趋势表明，到2024年，整个经济的招聘和工资增长将更加温和。
美国企业在11月缩减了招聘规模，制造商减少了工作岗位，这进一步证明劳动力市场正在降温。上月私营部门就业人数不及预期，10月就业人数被下修;就业增长受到制造业、建筑业、休闲和酒店业裁员的抑制。其他提供服务的部门，包括教育和保健服务以及贸易和运输，亦推动了这一进展。这份报告进一步证明，就业需求正在逐渐降温。尽管就业创造依然健康，薪资增速再次超过通胀，但在借贷成本高企和物价压力挥之不去的情况下，雇主们正日益缩减招聘规模。
ADP数据公布后，美国10年期国债收益率下降至4.159%，为自9月1日以来最低水平。现货黄金短线上扬6美元，现报2028.90美元/盎司。美股期货走高，标普500指数期货涨0.43%，纳指期货涨0.53%，道指期货涨0.22%。
美国劳动力市场正在松动的另一个迹象出现在周二，美国劳工部报告称，10月份的职位空缺降至873万个，为2021年3月以来的最低水平，远低于预期的930万。
ADP报告为美国劳动力市场进一步放缓提供了重要证据，一定程度加深了市场预计美联储加息已结束并将在明年年中降息的预期。据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.7%，加息25个基点的概率为2.3%。到明年2月维持利率不变的概率为85.9%，累计降息25个基点的概率为12.1%。市场还普遍预计美联储最早可能在明年年中开始降息，5月份与6月份降息的概率均超过40%。