智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，11月24日，中国软件国际(00354)组织重庆长安汽车(000625.SZ)全球研发中心调研活动，并进一步分享公司在智能汽车和鸿蒙业务的布局和战略规划。该行认为，长安汽车作为中软国际多项业务合作伙伴，有望进一步成为中软国际推进开源鸿蒙座舱项目落地的潜在客户，共同促进自主可控的国产车机操作系统产品与技术升级。考虑到公司大客户业务恢复仍需时间，该行下调中软国际23-24年归母净利润4%/4%至8.7/10.8亿元，维持25年归母净利润预测不变，维持 “增持”评级。
光大证券主要观点如下：
“软件定义汽车”大势所趋，IT服务公司角色日益重要。“新四化”趋势带来的汽车电子构架革新，汽车硬件体系渐趋一致，“软件定义汽车”成为重要发展趋势，而传统车企在转型过程中，往往面临新人才缺乏、转型成本高、软件研发效率低以及质量不可控等问题，同时汽车行业对于可靠性、安全性、定制化要求高，因此具备对于底层通用软件与平台服务层开发能力、且能持续进行技术创新和深度定制化服务的软件公司有望迎来发展机遇。
中软国际智能汽车BU商业模式以外包服务为主，提供咨询+工具+专业服务+精益外包交付的整套解决方案。中软国际以软件工厂作为核心载体，深度参与主机厂IT产品的研发体系建设。
1)“车好造”:在咨询+工具服务方面，中软国际能够发挥传统优势，提供精益外包、项目管理、质量管理等咨询服务，并基于多年IT实践经验和众多业界标杆案例，构筑OMSP外包管理、ITPM项目管理、CAP研发工具链等IT管理平台，帮助企业用户优化管理和研发流程、降低运营成本。
2)“车好用”:在专业服务方面，公司以智能座舱为切入口进行能力布局，目前已形成智能座舱系统架构设计、智能座舱开发、HMI用户体验设计、智能驾驶数据标注、智能驾驶测试、智能座舱测试六大解决方案，针对不同需求，提供从架构设计到后期维护各个关键环节的服务。
3)“车好卖”:公司提供数字化营销产品和解决方案，助力下游车企客户实现全集团统一中台、全渠道统一转化、全场景统一直营。目前，公司软件工厂智能汽车业务已服务国内近30家知名车企，如一汽、长安、长城、吉利极氪等，业务范围覆盖全国15个城市，人员总体规模超5000人。
与长安汽车合作愈加紧密，开源鸿蒙座舱有望逐步演进。早在2021年，中软国际已与长安汽车达成战略合作；目前，中软国际已在研发、生产、销售、服务等领域助力长安数智化转型(例如提供汽车软件外包服务、数字化营销运营平台等), 并已将业务进一步拓宽至智能座舱软件产品创新、智能网联汽车开发测试ODC等领域。
展望未来，中软国际表示开源鸿蒙座舱将分为“三步走”：第一步实现OpenHarmony OS底层运行安卓容器；第二步实现车控、桌面等基本应用迁移至鸿蒙OS；第三步实现主要应用迁移至鸿蒙OS、仅保留少数第三方应用使用安卓容器。该行认为，长安汽车作为中软国际多项业务合作伙伴，有望进一步成为中软国际推进开源鸿蒙座舱项目落地的潜在客户，共同促进自主可控的国产车机操作系统产品与技术升级。
风险提示：IT服务行业竞争加剧；鸿蒙、AIGC等新兴业务发展不及预期