英为财情Investing.com - 瑞银策略师近日发布研究报告表示,系统性基金,即商品交易顾问(CTA),已大幅减持股票和债券头寸。
瑞银称,CTA已经建立了大量股票空头头寸,总头寸规模达到600亿美元,净空头头寸相当于所管理资产的16%,而过去30年,这一比例通常仅4%。
策略师预计,未来两周CTA将再流出100 - 150亿美元资金,尽管外流速度会继续放缓。
报告写道,「过去几周,债券市场找不到任何支持者。CTA还不是最大的空头之一……不过,他们的久期交易现在已大幅「获利(in the money)」,这意味着如果CTA开始平仓,我们会看到债券市场出现适当的反弹(>40/50个基点)。」
CTA的仓位还显示,他们温和看好日本股市,对美国和欧洲股市持中性立场,对新兴市场,尤其是中国股市持看跌立场。
此外,CTA对各类债券市场都持看跌立场。
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编译:刘川