2023.9.28
东吴期货：焦炭价格短期仍有上行驱动【偏多头】
焦炭第二轮现货提涨全面落地，现货价格仍比较强势。山西明确10月底关停4.3米焦炉，严格执行预计将淘汰1820万吨产能，造成阶段性供需错配。因此在焦炭供应有下降预期的背景下，焦炭价格短期仍有上行驱动，但焦炭总的产能依然过剩，同时考虑到假期因素，操作上建议单边少持仓，可以轻仓多焦炭空焦煤套利。
光大期货：预计短期焦炭盘面将偏强运行【偏多头】
夜盘受山西省下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》影响，焦炭盘面大涨超过6%。昨日焦炭港口现货暂稳运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2240元/吨。山东、河北等地主流钢厂上调焦炭采购价格，湿熄焦炭价格上调100元/吨、干熄焦炭价格上调110元/吨，第二轮提涨全面落地执行。据Mysteel调研山西省在产焦化产能11850万吨，2023年已淘汰焦化产能570万吨，按计划执行，10月份将淘汰4.3米焦化产能1824万吨，短期看对焦炭供应将形成明显影响，预计短期焦炭盘面将偏强运行。
国泰君安期货：产能预期收紧扰动，高位震荡【横盘震荡】
焦煤焦炭夜盘偏强运行，煤焦供应存在收紧扰动。首先，矿难事故再次带来扰动，叠加近期国新办发布会进一步明确强调煤矿安全生产是重中之重，在安检不断完善趋严的背景下，短期国内供应增量恐相对有限，叠加海运煤内外价差的扩大，供应偏紧情绪加重。而需求方面，现货端采购需求较为积极，高铁水使得补库逻辑持续被盘面交易。但需要注意的是后续维持高铁水的判断是建立在钢厂有利润，并且旺季终端持续发力的基础之上的，倘若终端修复节奏不及预期，那么下游受成本挤压，利润难出现向下传导，进而导致正负反馈的逻辑切换。因此，短期以震荡回调对待，至于验证预期的关键点，需考虑后续市场实际需求的发力情况。
南华期货：现货仍有提涨空间，不建议追多【观望】
山西省推动焦化行业高质量发展领导小组办公室下发《关于做好 4.3 米焦炉关停工作的紧急通知》明确4.3米焦炉10月20日前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。当前Mysteel调研山西省在产焦化产能11850万吨，2023年已淘汰焦化产能570万吨，按计划执行，10月份将淘汰4.3米焦化产能1824万吨。短期焦炭供应偏紧，钢厂需求较刚性，焦炭拉升估值，预计现货仍有提涨空间，但钢厂利润偏差，不建议追多，套利策略建议多焦炭空焦煤。
大地期货：注意回调风险【观望】
焦煤：短期焦煤供应增量不及预期，叠加下游节前补库行情启动，焦煤下方有一定支撑。但成材市场仍未兑现旺季预期，成交仍表现不佳，若焦钢利润持续得不到有效改善，不排除后期继续限产计划，另一方面，随着增产保供逐步落实，焦煤供应预期走向宽松，而动力煤也步入淡季，缓解了焦煤配煤用于发电的压力，且下游节前补库已进入尾声，焦煤继续向上动能不足，注意回调风险。
焦炭：假期临近，在成本以及高铁水支撑下，焦炭下方有一定支撑。但市场仍未兑现旺季预期，成材成交表现一般，需求释放不足，且钢厂继续执行焦炭低库存策略，并不会大幅增加库存，另一方面，下游节前补库已进入尾声，随着原料煤供应走向宽松，成本支撑也将随之走弱，焦炭回调风险加大。
金瑞期货：预计焦炭价格偏强运行【偏多头】
焦炭拉涨主要受山西焦化产能淘汰的消息驱动。据Mysteel消息，山西省下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》，明确4.3米焦炉10月20日前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。当前Mysteel调研山西省在产焦化产能11850万吨，2023年已淘汰焦化产能570万吨，若按计划执行，10月份将淘汰4.3米焦化产能1824万吨。短期焦炭淘汰产能大于新增产能，供应收紧，而铁水产量仍处于高位，预计焦炭价格偏强运行。
混沌天成期货：不确定性仍较多，建议观察【观望】
当前钢材需求尚可，铁水产量维持高位，双焦需求较好，供给端矿难频发，对产量影响较大，加上山西焦化厂4.3米焦炉将要关停，双焦偏强运行。双焦和铁矿的强势让钢厂生产不断利润负反馈，部分钢厂已至现金流亏损状态，后市双焦和铁矿的上涨空间取决于钢材终端需求和终端钢材价格上涨阻力，不确定性仍较多，建议观察，轻仓过节。