英为财情Investing.com – 星巴克股价于周二(19日)盘前跌逾1%，此前TD Cowen将星巴克评级从跑赢大市下调至与大市持平，目标价也下调了10美元至107美元/股。
分析师指出，中国宏观经济和竞争压力可能会给星巴克的中国同店销售额带来挑战。
「我们注意到，投资者对中国(预计贡献2025年EBIT的16%)的关注越来越强，我们担心这种趋势可能会持续下去，并可能出现与2005年百胜集团相若的情况，当时中国市场开始主导投资者的目光。虽然我们对星巴克中国第三财季(6月)的表现感到满意，惟我们认为中国的风险可能会越来越强，而非更弱。」
同时，尽管分析师认为星巴克可能达到2023-2025年的一致预期收益，惟他们认为星巴克目前的估值倍数与其五年均值相比没有充分考虑到上述挑战。
因此，他们预计星巴克股价可能会保持盘整，不过他们仍然看好星巴克的长期潜力，惟对中国市场的宏观经济形势和竞争格局态度谨慎。
分析师总结道，「尽管如此，我们仍然认为星巴克的国际业务是一个亮点，尽管我们对中国的预测较低，我们预计2024-25年的国际同店销售额为10%和4.8%，略低于10.5%和5.4%的一致预期。」
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编译：刘川