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【财华洞察】游戏市场复苏,网易腾讯能否乘风破浪?

发布时间 2023-9-6 14:47
更新时间 2023-9-6 15:09
【财华洞察】游戏市场复苏,网易腾讯能否乘风破浪?
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近年来,国内游戏市场经历了一段时间的沉寂,但随着政策的逐步放宽和技术的不断创新及新品推出,游戏市场呈现出复苏的态势。

据伽马数据的最新报告显示,2023年7月中国游戏市场规模环比上升3.34%,同比上升37.49%,达到286.1亿元(单位人民币,下同),同比增幅已连续三个月为正。其中,环比和同比的增长数据都显示出市场的活力和恢复力。

细分赛道来看,手游凸显出极强增长韧性。2023年7月中国游戏市场规模中,占比最大的手机游戏市场实际销售收入为221.1亿元,环比增长3.40%,同比增长51.09%,主要受到了暑假促销活动,6月新游戏首月流水于7月发布,以及7月多款新游戏表现较优等因素带动,见下图。

从企业端来看,网易(09999.HK)、腾讯等头部企业旗舰IP及新品,依旧占据绝对的优势。

6月底,网易上线的手游《逆水寒》在手机游戏流水测算榜中排名上升幅度最大,上升了80名。见下图,榜单中前五依然由游戏界的大神腾讯(00700.HK)、网易(NTES.US)和米哈游把持着,其中腾讯的《王者荣耀》和《和平精英》依然分占前二,而网易由端游改编而来的《逆水寒》一上线即升至第三,同时该公司的《梦幻西游》仍留在前五;米哈游的《崩坏:星穹铁道》排名第四。

不过,值得留意的是,于7月14日上线的《晶核》起势强劲,一入榜即跃入第九,领先米哈游的《原神》,报告指,这款由字节跳动旗下朝夕光年推出的游戏上线前预约人数已破千万,而且广告主要投放于腾讯广告平台,占比高达48%,远高于这款游戏在同系巨量广告/千川的投放。

值得留意的是,在疫情期间对游戏行业进行整改后,国内游戏市场增长已两年降。2023年上半年,中国游戏市场实际销售收入同比下降2.39%,对上一年则按年下降1.80%。而2022年全年,国内游戏市场实际销售收入按年下降10.33%。

这样的行业现状也体现在游戏业巨头腾讯和网易的2023年上半年业绩中。2023年上半年,腾讯的本土游戏业务收入或为669亿元,同比微增3.06%,其中第2季收入仅仅持平,而在2022年受到行业规范活动影响,腾讯的全年本土游戏业务收入更按年下降4%。

财华社按网易提供的业绩数据估算,其2023年第2季在线游戏的净收入或也仅按年增长2.4%。

两家游戏巨头近年游戏收入明显放缓,正反映了行业之前的表现欠佳。但是2023年7月份的行业数据似乎显示出复苏迹象,增长明显加快,这也与腾讯管理层在6月财季业绩发布会上的预期相符,他预计下半年的游戏业务或见回升。

此外,财华社还留意到,腾讯于2023年6月财季的广告营收明显改善,第2季的网络广告收入同比增长34.15%,而2023年第1季的网络广告收入也有按年16.54%的增长,明显优于过去一年的表现,其2022年的网络广告收入按年下降6.70%,主要受到网游和教育广告营收下降影响。

今年上半年广告营收上升,一方面反映了整体消费前景乐观,广告主增加了广告投入,另一方面,腾讯视频号广告收入增加、扩大电商和时尚品牌市场份额也提振了表现。

游戏一直是腾讯主要的广告收入来源。在2023年上半年,腾讯在小游戏的发展十分强劲。小游戏业务与其传统的游戏业务不同,前者主要以小程序为入口,腾讯提供流量支持,后者则为腾讯开发或发行的游戏。小游戏业务主要为腾讯贡献广告营收,而腾讯自己的游戏业务收入来源为道具等附加值服务,因此小游戏业务的利润率要高于其自己的游戏业务。

下半年,随着国内游戏产业复苏,新品游戏上线,在游戏市场占据领先位置的腾讯和网易,将可保持优势,并能得益于游戏广告收入强劲增长的带动。

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