英为财情Investing.com - 高盛分析师周三(17日)于一份研报中指出，利润率调整的最糟糕时期「可能已经过去」。相比此前于2021年达到了创纪录的高位，标普500最近一个季度的利润率下降了超100个基点。
不过，尽管经济已经放缓，第一季度的利润率仍高于华尔街预期，并与疫情前持平。
报告写道，「稳定的收入，放缓的输入成本通胀，以及走弱的美元预示着未来几个季度的利润率应该会趋稳。我们的宏观模型预测，2023年标普500的净利润率会下降36个基点，至11.3%。」
然而，悲观方面，分析师并不认为近期利润率有「可观」的增长空间。
「薪资增速、利率和库存仍居高不下。我们预计2024年标普500的净利润率将仅增加11个基点，而自下而上的一致预期为96个基点。对利润率而言，近期的主要下行风险是经济衰退。」
分析师对长期利润率扩张强劲也持谨慎态度，因为过去的驱动因素于未来几年可能无法提供太大的支持。
「在利润率无法持续扩张的情况下，标普500的回报风险降至长期趋势以下。」
然而，人工智能(AI)工具使用激增可能成为「支持利润率的最大潜在长期支持因素」。
高盛分析师称，「我们的经济学家对生产率的评估表明，AI可能于十年内将净利润率提高近400个基点。但是，关于AI最终的经济影响以及可能引发的监管的不确定性较大。」
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编译：刘川