英为财情Investing.com - 本周不可错过的重点财报回顾：迪士尼失意，Airbnb发出警讯，PayPal指引疲软。
订阅InvestingPro，市场动向抢先知！立刻开始7天免费试用！
Disney+付费用户下滑，惟财报并非没有亮点
周四(11日)，迪士尼(NYSE:DIS)股价下跌约5%，此前公布的每股收益仅0.93美元，低于市场预期，同时Disney+付费用户降至1.578亿，大幅低于华尔街预期的1.631亿。
不过，花旗指出Disney+的亏损持续收窄：
我们认为2023财年第二季度付费用户减少，以及直接面向消费者业务(DTC)的盈利水平提升可能是由于迪士尼于12月份上调了产品价格。鉴于分部业务的经营利润胜预期以及直接面向消费者业务的亏损收窄，如果股价温和反弹，我们不会感到意外。
Goldman Sachs将迪士尼目标价从之前的136美元下调至130美元，惟维持了买入评级：
我们认为迪士尼2023财年第二季度业绩主要积极的一面是管理层于实现上季度的盈利目标方面表现出了坚实的执行能力。我们认为主要的消极一面是迪士尼继续面临着长期和周期性的逆风，并可能导致包括于下半年在内的营运趋势不稳。
Airbnb警告增长将放缓，估值恐过高
Airbnb(NASDAQ:ABNB)财报显示上一季度，每股收益0.18美元，同比扭亏为盈，惟然而相比华尔街预期仍然低了0.02美元，收入18亿美元，符合预期。公司还宣布了一项最高达25亿美元的新股票回购计划。
展望第二季度，公司预测营收于23.5亿美元至24.5亿美元之间，与华尔街预测一致。然而公司还表示，随着疫情后需求于2022恢复，今年第二季度预定量的同比增速将受到去年高基数效应的拖累。
警告发出后，股价迅速下跌。据InvestingPro报道，摩根士丹利将Airbnb的目标价降至95美元，并维持低配评级：
房晚数增速放缓且低于预期(美国正面临价格和供应紧张局面)表明未来增长（更依赖于欧洲、亚太、拉美和新业务机会），并可能面临更高的执行风险。竞争风险（市场份额流失至BKNG）的问题犹存。
Oppenheimer认为2023财年第二季度房晚数下降加大了对增长放缓的担忧：
我们仍然认为下半年前景不明朗，并对公司的溢价估值持观望态度，相对于BKNG的15倍估值，Airbnb 股价相对于2023年预估EBITDA的倍数达到了21倍，限制了股票的短期上升空间。
本周Airbnb的股价已经下跌了超过7%。
PayPal下调全年利润率指引，分析师表示「可能陷入困境」
PayPal(NASDAQ:PYPL)上调了全年盈利指引，第一季度业绩超出预期。然而由于全年营运利润率预期从+125bps降至+100bps，拖累了股价。
第一季度盈利为每股1.17美元，超过了1.10美元的平均预期，主要得益于成本下降和新账户数量增加。同时70.4亿美元的销售额也略高于市场一致预期。
展望未来，公司预计调整后每股收益将增长约20%，达到4.95美元；高于之前18%的增长预期和4.87美元。
然而，Oppenheimer认为PayPal的股票于短期内「可能陷入困境」：
我们了解到Braintree的策略价值，但投资者会问：通过削减成本来抵销利润下降对估值的影响，这两条路还能走多远？重要的是，PPCP的盈利可能还需要几个季度或几年实现增长。因此，与市场需求增速相比，收入增长可能会慢一些。我们和投资者需要看到在规模扩张下基本利润率可持续增长。
德意志银行表示，PayPal股价下跌是因为投资者注意到了利润率压力：
交易业务的利润率正承压，只有交易量普遍回升时（人们持续担忧市场份额流失），才会开始改善。因此，我们认为营收增长将被交易业务利润率下降所完全抵销。
本周，PayPal的股价已经下跌了约12%。
Yasin Ebrahim、Davit Kirakosyan和Senad Karaahmetovic贡献了本篇报道。
市场风起云涌，信息流浪涛汹涌，精准把握时机，最大化投资收益：加入InvestingPro，攻占市场风口！
【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】
翻译：刘川
