英为财情Investing.com – 摩根士丹利分析师于周三(5日)发布第一季度银行股财报展望中表示，「现在买入大型银行股还为时尚早。」
分析师重申，高通胀加上量化紧缩对银行来说是一个艰难的环境，通胀推动了贷款增长，而量化紧缩使存款缩水。
「你能想象自己推销一个杠杆债券基金，该基金每年要实现10%的增长，但其中3%的资金每年都会消失，需要不断努力找到替代资金？」
「这就是银行在硅谷银行(OTC:SIVBQ)倒闭前所面对的情况，贷款增长10%，存款缩水3%。」
分析师还指出「再加上多间银行倒闭，对细化消费者存款的需求增加，对银行流动性的监管加强，同时随着巴塞尔(Basel)协议进入最终阶段，全球性重要银行(GSIB)的资本增加，贷款标准收紧，信贷损失上升....银行业受到的挤压加剧。」
「每一个利润表项目都在变化，随着经济放缓的概率增加，我们预测的信心程度也在降低。」
他们表示进入第一季度财报期后，他们最看好的银行股是摩根大通(NYSE:JPM)、富国银行(NYSE:WFC)和Regions Financial (NYSE:RF)。
摩根士丹利模型预计摩根大通于2023年将创造340个基点的正经营杠杆，收入同比增长11%，支出同比增长8%。对于富国银行，大摩认为随着环境变得更加不确定，富国银行的资本状况会在银行股中脱颖而出。同时分析师预期Regions Financial的存款基础价值将成为今年净利息收入(NII)表现的主要驱动因素。
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编译：刘川