智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，维持安踏体育(02020)“买入”评级及盈利预测，2021-23年净利润为78/96.9/119.4亿元，同比增51%/24.3%/23.2%，EPS为2.89/3.59/4.42元，PE为33.4x/26.9x/21.8x，考虑其中期出色的成长性与远期广阔的发展前景，当下估值吸引力强，维持合理估值168.5-172.8港元，对应2022PE39-40x。
事件：2021年12月18日，安踏集团在创业发源地晋江举行“安踏30+”主题活动，宣布安踏集团新十年战略和可持续发展目标。未来十年，安踏集团将致力于与利益相关方价值共生，在消费者、伙伴、环境及社会四大领域，推动实现可持续发展及共同富裕。以“单聚焦、多品牌、全球化”的新战略步入新十年。同时集团发布拟发行1200万新股激励员工和拟提议本财年度派发每股普通股港币30分特别股息的相关公告。
国信证券主要观点如下：
新十年战略：坚持三大增长曲线，大力投入自主创新，创造共生价值，2030年全球份额领先;计划发行约1200万股新股激励员工，彰显发展决心;拟提议本财年度派发每股普通股港币30分特别股息，股东回报丰厚;
该行看好公司长期份额持续扩张前景，估值吸引力强，认为未来公司成长动力充足，专业运动品牌安踏在品牌升级与国货自信大势下空间广阔;时尚运动品牌FILA构筑顶级品牌、商品、渠道的核心竞争壁垒，仍将继续挖掘消费需求持续成长;新品牌迪桑特、可隆、始祖鸟等品牌资源优质且稀缺，发展潜力十足。同时该行也看好公司在全球化战略下的长远发展潜力。短期疫情扰动下，公司经营面临一定压力，但该行看好公司在正确且前瞻的战略下未来可持续成长的机遇。
风险提示：疫情反复或持续时间长于预期;新品牌发展进度不及预期。