财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，高盛（Goldman Sachs）策略师大卫·科斯汀（David Kostin）在周二的一份报告中表示，尽管2021年美国股市创下了60多个收盘高点，累计涨幅近30%，但2022年美股仍有更多上行空间。
Kostin说，如果计入股息，美国标准普尔500指数明年将为投资者带来10%的回报。他预计，由于企业盈利持续增长，标准普尔500指数到2022年底将攀升9%至5100点的高位。此前，该行预测该指数到明年底将上涨4%至4900点。
不过，对于过去10年标准普尔500指数年化回报率为16%的历史战绩而言，明年这一涨幅可能会显得温和。Kostin表示，这是因为美联储明年将开始加息，这将是2018年以来的首次加息，这将从根本上遏制了股价的上行潜力。
“实际利率也将上升，从而巩固市盈率的上限，并推动股市内部的波动。”他补充说。
报告还称，尽管Kostin预计美联储明年将加息，但实际利率仍将保持在历史低位，就带来的股票回报而言，利润率的持续增长将超过加息带来的任何不利影响。
“实际利率虽然在上升，但仍将为负值，投资者的股票配置将继续创下历史新高，”他写道，“企业盈利将增长并提振股价。股市的牛市将继续。”
Kostin预计，美国家庭和企业的买入需求将在明年推动股市上涨，美国家庭持有的14万亿美元现金储备和企业创纪录的1万亿美元股票回购授权就是证据。他说，“我们预计，随着时间的推移，家庭将把其中一部分资金转移到股市。”
为了利用明年股市预期的上涨，Kostin建议投资者避开劳动力成本高的企业，持有对疫情敏感的周期性股票，并看好盈利的成长型股票，而非盈利不佳的成长型股票。他建议超配信息技术、金融和医疗保健板块，低配消费必需品、公用事业、电信服务和“昂贵的”汽车板块。