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东吴证券:维持吉利汽车“买入”评级 2025战略+雷神动力正式发布 助力销量攀升

发布时间 2021-11-11 17:18
更新时间 2021-11-11 10:59
© Reuters 东吴证券:维持吉利汽车(00175)“买入”评级 2025战略+雷神动力正式发布 助力销量攀升

智通财经APP获悉,东吴证券发布研究报告称,维持吉利汽车 (HK:0175)(00175)“买入”评级,并维持业绩预测,2021-23年归母净利润为65/100/137亿元,对应EPS为0.66/1.01/1.39元,当前市值对应PE为32/21/15倍。

公告要点:吉利汽车10月总销量111,599辆,环比增7.37%。其中领克品牌21,707辆,环比增37.19%。新能源车型7,909辆,同比增35.75%;海外出口10,104辆,同比减4.05%,环比增26.1%。分车辆类型来看,SUV/轿车/MPV销量分别为67,007/44,347/245辆。

东吴证券主要观点如下:

10月吉利汽车批发销量,领克表现较好:

1)吉利10月批发销量。行业整体10月狭义乘用车批发销量197.8万辆(同比减4.8%,环比增13.9%),新能源批发销量36.8万辆(同比增148.1%,环比增6.3%)。吉利10月整体销量以及新能源车销量同环比上升幅度小于行业整体,主要原因为芯片短缺影响依然存在叠加限电限产等因素。首款搭载7nm高通骁龙8155芯片车型的星越L于10月交付4092辆,主要系对应芯片短缺所致。领克10月交付环比涨幅较大,领先公司整体,表现较好。

2)海外出口环比实现较大增幅。吉利10月出口1.01万辆,同环比分别为-4.05%/+26.1%,其中领克品牌以订阅模式向欧洲市场客户交付1223辆汽车,表现较好。

3)分车型来看:星越L预售以来累积订单超过7.5万辆,终端需求持续火热。星瑞10月销量12053辆,环比增18.48%;帝豪系列10月销量20778辆,环比增3.78%;博瑞+博越10月销量18377辆,环比增2.02%;缤瑞+缤越10月销量16964辆,环比增12.46%;极氪001于10月23日开启批量交付,截至10月底共交付199辆。

智能吉利2025战略以及雷神动力正式发布,智能电动化转型加速,助力销量攀升。

2021年10月31日,吉利举办“智能吉利2025——吉利龙湾技术荟暨全球动力科技品牌发布”活动,发布全球动力科技品牌雷神动力,同时发布雷神智擎Hi·X混动平台,全面迈入吉利动力4.0时代。新一代混动技术率先搭载星越L以及领克品牌旗下车型,助力吉利实现蓝色行动计划同时保证销量不断提升。

此外,吉利发布“九大龙湾行动”,加速“一网三体系”全面智能战略布局,2025年销量目标365万辆,包含极氪65万辆/吉利国内130万辆/几何30万辆/领克60万辆/全新换电品牌20万辆/集团海外出口60万辆,进一步明确长期战略目标。

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