🎉 抢跑618,快人一步解锁六月AI精选股年中特惠

招银国际:重申中兴通讯“买入”评级 目标价28.1港元

发布时间 2021-3-19 19:30
© Reuters.  招银国际:重申中兴通讯(00763)“买入”评级 目标价28.1港元
0763
-

智通财经APP获悉,招银国际发布研究报告,重申中兴通讯 (HK:0763)(00763)“买入”评级,目标价28.1港元。基于2021-23年每股收益20%的复合年增长率相比,认为估值吸引,近期催化剂是中国第三批5G基站招标。

报告中称,公司2020年业绩符合预期,今年一季度业绩指引强劲,净利润同比增130-208%,净利润中位数为人民币21亿元,占该行/市场预期今年净利润预测的34%/36%。扣除一次性收益7.74亿元,一季度净利润预计同比增70%,这主要由于运营商业务收入稳健和毛利率的回升。经过与管理层讨论,该行继续看好公司全球份额增长和利润率回升,相信将受益于华为的不确定性和诺基亚份额下降。

该行表示,尽管面临疫情挑战和宏观不确定性,2020年收入稳健,同比增11.8%,并且预期今年一季度盈利同比强劲增长130-208%。该行相信,今年公司将继续受益于运营商份额增长/中国5G部署,亚洲4G升级和欧洲光网络升级。预计3.5GHz/2.6GHz的5G基站价格将保持稳定,但对于中国移动(00941)/广电共享的700MHz基站价格会略有下降。预计今年收入将同比增15%,主要受到国内运营商业务和政府/企业业务(+24%)驱动。预计由于成本结构改善和来自中兴微电子的自研芯片的优势,毛利率将从2020年的31.6%提高至33.9%。

该行预计,下一批5G基站招标将于3月底至4月开始,相信今年中国运营商资本支出将有中低单位数增长。由于中国联通(00762)和中国电信(00728)宣布于今年新增32万台5G基站,而中移动/广电将会增加700MHz基站约40万台,因此预计今年的新增5G基站量将达到70-80万。相信公司在中国的5G市场份额将在2021-22扩大至35%,因为今年的5G建设将集中于公司具有更强的产品定位和成本优势的二三线城市。

最新评论

风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资金额,所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您,本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格,反映行情走势,不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失,Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况,向Fusion Media支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited | 粤ICP备17131071号 | 保留所有权利。